Der Grad des zulässigen Einflusses institutioneller Anleger auf die Verwaltung von Investmentvermögen ist rechtlich umstritten. Während die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) im Spezialfondsbereich bislang eine stärkere Anlegerbeteiligung duldete, lehnte die Finanzverwaltung sog. Selbststeuerungsfonds bereits unter dem InvStG a. F. ab. Jüngste Entwicklungen – etwa der Entwurf eines neuen Merkblatts der BaFin und ein Beschluss des FG München – verschärfen die Diskussion. …

Die Europäische Kommission hat am 17.6.2025 ein Maßnahmenpaket zur Novellierung des europäischen Regelungsrahmenwerks für Verbriefungen veröffentlicht. Der nachfolgende Beitrag befasst sich überblicksartig mit den wichtigsten vorgesehenen Neuerungen und bewertet diese aus Sicht der Praxis.

Die “Deutungswelle” (Wingler, Ubg 2025, 291) zur Entscheidung BFH I R 3/21 rollt derzeit durch die Zeitschriften (s. auch Weitbrecht/Strehlke-Verkühlen, RdF 2025, 204 ff., in diesem Heft). Kritiker des “Steuerraubs” durch Cum/Cum-Geschäfte rügen die deutliche Engführung der Voraussetzungen, unter denen der I. Senat einen Verbleib des wirtschaftlichen Eigentums beim ursprünglichen Inhaber der Aktien für denkbar hält. …