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EU-ProspektVO 2017 und WpPG (2024), S. XI 
Inhaltsverzeichnis 
Carsten Berrar, Andreas Meyer, York Schnorbus, Bernd Singhof, Christoph Wolf 

XI Inhaltsverzeichnis

  1. Vorwort
  2. Vorwort zur 1. Auflage
  3. Bearbeiterverzeichnis
  4. Abkürzungsverzeichnis
  5. Literaturverzeichnis
  6. 1. Teil Verordnung (EU) 2017/1129 des Europäischen Parlaments und des Raters
    1. Kapitel I Allgemeine Bestimmungen
      1. Vor Art. 1ff. ProspektVO
        1. I. Der rechtliche Rahmen für das öffentliche Angebot und die Zulassung von Wertpapieren in der Europäischen Union und Deutschland
          1. 1. ProspektVO
          2. 2. Delegierte Verordnung (EU) 2019/980, Technische Regulierungsstandards (Delegierte Verordnung (EU) 2019/979), Delegierte Verordnung (EU) 2021/528 und Verordnung (EU) 2021/337
          3. 3. WpPG
          4. 4. Weiterer Regelungsrahmen und Auslegung
          5. 5. Regelungsspielraum nationaler Gesetzgeber
          6. 6. Rechtsentwicklungen
            1. a) Die Entwicklung der europäischen Vorgaben vor Erlass der ProspektVO
            2. b) Gesetzgebungsprozess und Änderungen der ProspektVO
            3. c) Vergleich zur ProspektRL
            4. d) Delegierte Verordnung (EU) 2019/980, Technische Regulierungsstandards (Delegierte Verordnung (EU) 2019/979) und Delegierte Verordnung (EU) 2021/528
            5. e) Änderungen des WpPG
            6. f) Ausblick
        2. II. Grundlagen zu den Ausnahmen von der Prospektpflicht
          1. 1. Tatbestände
          2. 2. Wertpapier-Informationsblatt
          3. 3. Gestaltungsmöglichkeiten (kombinierte und freiwillige Anwendbarkeit)
          4. 4. Kompetenz zur Prüfung der Ausnahmeregelungen
            1. a) Grundlagen
            2. b) Abgrenzung der Kompetenzen bei der Entscheidung über Ausnahmetatbestände
              1. aa) BaFin
              2. bb) Geschäftsführung der Börse
          5. 5. Zivilrechtliche Aspekte von prospektfreien öffentlichen Angeboten und Börsenzulassungen
            1. a) Rechtsfolgen der Verletzung der Prospektpflicht nach Art. 3 Abs. 1 ProspektVO
              1. aa) Grundlagen
              2. bb) Auswirkung auf Kaufverträge
            2. b) Haftung für fehlerhafte Angaben bei bestehender Prospektbefreiung
              1. aa) Zulassung ohne Prospekt
              2. bb) Öffentliches Angebot ohne Prospekt
              3. cc) Haftungsmaßstab
      2. Art. 1 ProspektVO Gegenstand, Anwendungsbereich und Ausnahmen
        1. I. Grundlagen
          1. 1. Historie und Änderungen
          2. 2. Regelungsgegenstand
          3. 3. Systematik der Ausnahmevorschriften (Abs. 2 bis Abs. 5)
            1. a) Ausnahmen vom Anwendungsbereich
            2. b) Ausnahmen für öffentliche Angebote
            3. c) Ausnahmen für die Zulassung zum Handel am geregelten Markt
          4. 4. Ausblick auf den Listing Act
        2. II. Anwendungsbereich (Abs. 1)
          1. 1. Sachlicher Anwendungsbereich
          2. 2. Persönlicher Anwendungsbereich
          3. 3. Internationaler Anwendungsbereich
        3. III. Ausnahmekatalog im Hinblick auf den Anwendungsbereich für bestimmte Arten von Wertpapieren (Abs. 2)
          1. 1. Grundlagen
            1. a) Befreiung von der Prospektpflicht
            2. b) Keine freiwillige Erstellung eines Prospekts („Opt-in“)
              1. aa) Keine „Opt-in“-Regelung
              2. bb) Kein Europäischer Pass
          2. 2. Anteilscheine von Organismen für gemeinsame Anlagen eines anderen als des geschlossenen Typs (Abs. 2 lit. a)
          3. 3. Nichtdividendenwerte hoheitlicher Emittenten (Abs. 2 lit. b)
          4. 4. Anteile am Kapital der Zentralbanken der Mitgliedstaaten (Abs. 2 lit. c)
          5. 5. Durch hoheitliche Emittenten garantierte Wertpapiere (Abs. 2 lit. d)
            1. a) Grundlagen
            2. b) Ausgestaltung der Garantie
          6. 6. Durch Vereinigungen mit Rechtspersönlichkeit oder anerkannte Einrichtungen ohne Erwerbscharakter für nicht erwerbsorientierte Zwecke ausgegebene Wertpapiere (Abs. 2 lit. e)
            1. a) Grundlagen
            2. b) Organisation ohne Erwerbscharakter
          7. 7. Nichtfungible Kapitalanteile mit Recht zur Immobiliennutzung (Abs. 2 lit. f)
        4. IV. Ausnahme vom Anwendungsbereich für öffentliche Angebote nach Schwellenwert(en)/Kleinstemissionen (Abs. 3)
          1. 1. Grundlagen
          2. 2. Zusammenspiel mit Art. 3 Abs. 2
          3. 3. Freiwilliger Prospekt
          4. 4. Schwellenwert von 1 Mio. EUR (Abs. 3 UAbs. 1)
            1. a) Gesamtgegenwert
            2. b) Referenzperiode
        5. V. Ausnahmekatalog im Hinblick auf die Prospektpflicht für öffentliche Angebote (Abs. 4)
          1. 1. Grundlagen
            1. a) Überblick zum Ausnahmekatalog
            2. b) Rechtsfolgen bei Einschlägigkeit einer Ausnahme
          2. 2. Ausnahmen für bestimmte Arten von Angeboten (Abs. 4 lit. a bis d)
            1. a) Grundlagen
            2. b) Angebote an ausschließlich qualifizierte Anleger (Abs. 4 lit. a)
              1. aa) Grundlagen
              2. bb) Ausgestaltung des Angebots
            3. c) Angebote an weniger als 150 nicht qualifizierte Anleger (Abs. 4 lit. b)
              1. aa) Grundlagen
              2. bb) Ausgestaltung des Angebots
              3. cc) Bestimmung des Grenzwertes
            4. d) Angebote mit Mindeststückelung von 100.000 EUR (Abs. 4 lit. c)
            5. e) Angebote mit Mindestbetrag von 100.000 EUR (Abs. 4 lit. d)
          3. 3. Ausnahmen für bestimmte Arten von Wertpapieren bzw. Transaktionen (Abs. 4 lit. e bis i)
            1. a) Grundlagen
            2. b) Austausch bereits ausgegebener Aktien derselben Gattung (Abs. 4 lit. e)
            3. c) Tauschangebot (Abs. 4 lit. f)
              1. aa) Grundlagen
              2. bb) Tauschangebote nach Maßgabe des WpÜG
              3. cc) Tauschangebote außerhalb des WpÜG
              4. dd) Befreiungsdokument
            4. d) Verschmelzungen und Spaltungen (Abs. 4 lit. g)
              1. aa) Grundlagen
              2. bb) Scheme of Arrangement
              3. cc) Befreiungsdokument
            5. e) Sachdividenden (Abs. 4 lit. h)
              1. aa) Grundlagen
              2. bb) Praxisrelevanz nach deutschem Recht
            6. f) Ausgabe von Aktien an Mitarbeiter (Abs. 4 lit. i)
              1. aa) Grundlagen
              2. bb) Voraussetzungen im Einzelnen
              3. cc) Prospektbefreiung aufgrund anderer Ausnahmevorschriften
              4. dd) Rechtsfolgen
          4. 4. Ausnahme für Daueremissionen von Kreditinstituten mit Gesamtgegenwert unter 75 Mio. EUR (Abs. 4 lit. j)
            1. a) Grundlagen
            2. b) Privilegierte Emittenten
            3. c) Privilegierte Wertpapiere
              1. aa) Nichtdividendenwerte
              2. bb) Dauernde oder wiederholte Begebung
              3. cc) Keine nachrangigen, konvertiblen oder austauschbaren Wertpapiere
              4. dd) Keine zur Zeichnung oder zum Erwerb anderer Arten von Wertpapieren berechtigenden und keine an Derivate gebundenen Wertpapiere
            4. d) Schwellenwert von 75 Mio. EUR
          5. 5. Ausnahme für Schwarmfinanzierungsangebote (Crowdfunding) (Abs. 4 lit. k)
            1. a) Grundlagen
            2. b) Anwendungsbereich der ECSP-VO
            3. c) Informationspflichten nach ECSP-VO, ProspektVO und WpPG
          6. 6. Zeitlich befristete Ausnahme für Daueremissionen von Kreditinstituten von Kreditinstituten mit Gesamtgegenwert unter 150 Mio. EUR (Abs. 4 lit. l)
        6. VI. Ausnahmekatalog im Hinblick auf die Prospektpflicht für die Zulassung von Wertpapieren (Abs. 5)
          1. 1. Grundlagen
          2. 2. Ausnahmen von der Prospektpflicht bei der Zulassung im Einzelnen
            1. a) 20 % der zugelassenen Wertpapiere (UAbs. 1 lit. a)
              1. aa) Wertpapiere
              2. bb) Fungibilität mit bereits zum Handel am selben geregelten Markt zugelassenen Wertpapieren
              3. cc) Zeitraum von zwölf Monaten
              4. dd) Zulassung an einem geregelten Markt
              5. ee) Maßgeblicher Zeitpunkt für die Ermittlung der bereits zugelassenen Wertpapiere
              6. ff) Kapitalerhöhungen mit Volumen über 20 % des Grundkapitals
              7. gg) Zusammenspiel mit § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG
            2. b) 20 % Aktien aus Umwandlung, Eintausch oder Ausübung von Bezugsrechten (UAbs. 1 lit. b)
              1. aa) Regelungsgegenstand
              2. bb) Zugrunde liegende Aktien
              3. cc) Zeitpunkt und Umfang der Zulassung von Aktien
              4. dd) Ausnahmen von der 20 %-Regelung gemäß Art. 1 Abs. 5 UAbs. 2
              5. ee) Zusammenhang mit § 11 Abs. 1 BörsZulV
              6. ff) Platzierung und Zulassung der Schuldverschreibungen ohne Prospekt
              7. gg) Keine prospektfreie Zulassung von Bezugsaktien ohne Volumenbegrenzung
              8. hh) Ausgabe von Aktien beim Eintausch anderer Wertpapiere
            3. c) Wertpapiere aus der Bankenabwicklung nach BRRD (UAbs. 1 lit. c)
            4. d) Austausch bereits ausgegebener Aktien derselben Gattung (UAbs. 1 lit. d)
            5. e) Umtauschangebote (UAbs. 1 lit. e)
            6. f) Verschmelzungen und Spaltungen (UAbs. 1 lit. f)
            7. g) Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln und Sachdividenden (UAbs. 1 lit. g)
            8. h) Mitarbeiterbeteiligungsprogramme (UAbs. 1 lit. h)
            9. i) Ausnahme für Daueremissionen von Kreditinstituten mit Gesamtgegenwert unter 75 Mio. EUR (UAbs. 1 lit. i)
            10. j) Ausnahme für bereits an anderem geregelten Markt zugelassene Wertpapiere (UAbs. 1 lit. j)
              1. aa) Grundlagen
              2. bb) Voraussetzungen im Einzelnen
            11. k) Zeitlich befristete Ausnahme für Daueremissionen von Kreditinstituten mit Gesamtgegenwert unter 150 Mio. EUR (UAbs. 1 lit. k)
          3. 3. Ausnahmen von der 20 %-Regelung des Art. 1 Abs. 5 UAbs. 1 lit. b (UAbs. 2)
        7. VII. Kombination von Ausnahmen (Abs. 6)
          1. 1. Grundlagen
          2. 2. Kombinationsmöglichkeiten (Abs. 6 Satz 1)
            1. a) Art. 1 Abs. 4 und Abs. 5
            2. b) Nationale Regelungen in Umsetzung des Art. 3 Abs. 2
          3. 3. Sonderregelung bzgl. Art. 1 Abs. 5 UAbs. 1 lit. a und b (Abs. 6 Satz 2)
        8. VIII. Einschränkung der Prospektbefreiung für bestimmte Transaktionen (Abs. 6a und 6b)
          1. 1. Sonderregelung für Tauschangebote (Abs. 6a)
          2. 2. Sonderregelung für Verschmelzung und Spaltung (Abs. 6b)
        9. IX. Verordnungsermächtigung (Abs. 7)
      3. Art. 2 ProspektVO Begriffsbestimmungen
        1. I. Grundlagen
        2. II. Legaldefinitionen
          1. 1. Wertpapiere (lit. a)
            1. a) Grundlagen
            2. b) Wesentliche Merkmale des Wertpapierbegriffs
            3. c) Kryptowerte
            4. d) Nach dem eWpG begebene elektronische Wertpapiere
            5. e) Weitere Beispiele
            6. f) Ausländische Wertpapiere
          2. 2. Dividendenwerte (lit. b)
            1. a) Praktische Bedeutung
            2. b) Grundlagen
            3. c) Aktien
            4. d) Eigenkapitalähnliche Wertpapiere
            5. e) Wandelbare Wertpapiere
            6. f) Ausgabe durch Konzernunternehmen
          3. 3. Nichtdividendenwerte (lit. c)
          4. 4. Öffentliches Angebot von Wertpapieren (lit. d)
            1. a) Grundlagen
            2. b) Öffentlich
              1. aa) Grundlagen
              2. bb) Beispiele
            3. c) Form des Angebots
            4. d) Inhalt des Angebots (Grad der Konkretisierung)
            5. e) Erwerbs- oder Zeichnungsmöglichkeit (Investitionsentscheidung)
            6. f) Mitteilungen aufgrund des Handels
              1. aa) Grundlagen
              2. bb) Auslegungsschreiben der BaFin zum Begriff des öffentlichen Angebots von Wertpapieren im Sinne des § 2 Nr. 4 WpPG a.F. im Rahmen des Sekundärmarkthandels von Wertpapieren
            7. g) Ausgewählte Praxisfälle
              1. aa) Einbeziehung in den Freiverkehr
              2. bb) Bezugsangebote und ihre Abwicklung durch Depotbanken
              3. cc) Prospektpflicht beim Debt-to-Equity-Swap
              4. dd) Angebote an Mitarbeiter und Gesellschafter verbundener Unternehmen
              5. ee) Ausübung von Bezugs-, Options- oder Wandlungsrechten als öffentliches Angebot des Underlying
              6. ff) Gratisangebote
              7. gg) Informationsanbieter
          5. 5. Qualifizierte Anleger (lit. e)
          6. 6. Kleine und mittlere Unternehmen (KMU) (lit. f)
          7. 7. Kreditinstitut (lit. g)
          8. 8. Emittent (lit. h)
          9. 9. Anbieter (lit. i)
            1. a) Definition
            2. b) Mehrere Anbieter
            3. c) Abgrenzung Anbieter/Emittent
            4. d) Weiterveräußerung nach Abschluss der Emission
            5. e) Platzierung ohne Einbeziehung des Emittenten
            6. f) Weitere Einzelfälle
          10. 10. Geregelter Markt (lit. j)
          11. 11. Werbung (lit. k)
          12. 12. Vorgeschriebene Informationen (lit. l)
          13. 13. Herkunftsmitgliedstaat (lit. m)
            1. a) Sitzstaat als Herkunftsstaat
            2. b) Wahlrecht für bestimmte Nichtdividendenwerte
            3. c) Wahlrecht für bestimmte von Drittstaatsemittenten ausgegebene Wertpapiere
          14. 14. Aufnahmemitgliedstaat (lit. n)
          15. 15. Zuständige Behörde (lit. o)
          16. 16. Organismen für gemeinsame Anlagen eines anderen als des geschlossenen Typs (lit. p)
          17. 17. Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen (lit. q)
          18. 18. Billigung (lit. r)
          19. 19. Basisprospekt (lit. s)
          20. 20. Arbeitstage (lit. t)
          21. 21. Multilaterales Handelssystem (lit. u)
          22. 22. Organisiertes Handelssystem (v)
          23. 23. KMU-Wachstumsmarkt (lit. w)
          24. 24. Drittlandsemittent (lit. x)
          25. 25. Angebotsfrist (lit. y)
          26. 26. Dauerhafter Datenträger (lit. z)
      4. Art. 3 ProspektVO Pflicht zur Veröffentlichung eines Prospekts und Ausnahmen
        1. I. Grundlagen
        2. II. Prospektpflicht für öffentliche Angebote (Abs. 1 und Abs. 2)
          1. 1. Grundlagen
          2. 2. Voraussetzungen der Prospektpflicht (Abs. 1)
          3. 3. Nationale Ausnahmen von der Prospektpflicht (Abs. 2)
        3. III. Prospektpflicht für Zulassungen zu einem geregelten Markt (Abs. 3)
          1. 1. Grundlagen
          2. 2. Besonderheiten bei bestimmten gesellschaftsrechtlichen Maßnahmen
            1. a) Formwechsel nach dem UmwG
            2. b) Grenzüberschreitende Sitzverlegungen nach der SE-Verordnung und nach dem UmwG
            3. c) Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln
            4. d) Einbeziehung von Wertpapieren in den regulierten Markt
        4. IV. Rechtsfolgen bei Verletzung der Prospektpflicht
          1. 1. Grundlagen
          2. 2. Auswirkung auf Kaufverträge
      5. Art. 4 ProspektVO Erstellung eines Prospekts auf freiwilliger Basis
        1. I. Grundlagen
        2. II. Zulässigkeit der Erstellung freiwilliger Prospekte (Abs. 1)
          1. 1. Freiwillige Prospekte bei nicht eröffnetem Anwendungsbereich
          2. 2. Freiwillige Prospekte bei Vorliegen der Ausnahmetatbestände zur Prospektpflicht
        3. III. Rechtsfolgen (Abs. 2)
      6. Art. 5 ProspektVO Spätere Weiterveräußerung von Wertpapieren
        1. I. Grundlagen
        2. II. Art. 5 Abs. 1
          1. 1. Grundlagen
          2. 2. Weiterveräußerung und endgültige Platzierung (UAbs. 1)
            1. a) Weiterveräußerung (UAbs. 1 Satz 1)
              1. aa) Grundlagen
              2. bb) Rechtsstellung des Emittenten
              3. cc) Umplatzierungen im Wege eines öffentlichen Angebots
            2. b) Endgültige Platzierung (UAbs. 1 Satz 2)
          3. 3. Gültigkeit und Zustimmung (UAbs. 2)
            1. a) Grundlagen
            2. b) Voraussetzungen
              1. aa) Zustimmung
              2. bb) Prospekt nach den Vorschriften der ProspektVO
              3. cc) Fungibilität der nachfolgenden Wertpapiere
              4. dd) Gültigkeit
              5. ee) Nachtrag nach Art. 23
            3. c) Aufstockung und Erhöhung des Emissionsvolumens
              1. aa) Grundlagen
              2. bb) Praxisfälle
            4. d) Retail-Kaskaden
              1. aa) Grundlagen
              2. bb) Rechtliche Bewertung
        3. III. Nichtdividendenwerte (Abs. 2)
    2. Kapitel II Erstellung des Prospekts
      1. Art. 6 ProspektVO Der Prospekt
        1. I. Vorbemerkung zum Kapitel II und zum Regelungsgegenstand des Art. 6
          1. 1. Bedeutung und systematische Stellung des Kapitels II
          2. 2. Regelungsgegenstand des Art. 6
        2. II. Allgemeine Anforderungen an den Prospekt (Art. 6 Abs. 1 und 2)
          1. 1. Prospektinhalt (Art. 6 Abs. 1 Satz 1)
            1. a) Maßstab
              1. aa) Richtigkeit („Prospektwahrheit“)
              2. bb) Vollständigkeit und Wesentlichkeit
            2. b) Gegenstand
              1. aa) Emittent
              2. bb) Garantiegeber
              3. cc) Wertpapiere
            3. c) Kriterien
              1. aa) Emittentenbezogene Kriterien
              2. bb) Wertpapierbezogene Kriterien
              3. cc) Beispielcharakter der Kriterien
            4. d) Gründe für die Emission und ihre Auswirkungen auf den Emittenten
            5. e) Unterscheidung nach dem konkreten Gegenstand des Prospektes
            6. f) Exkurs: Nachhaltigkeitsgesichtspunkte
          2. 2. Prospektklarheit (Art. 6 Abs. 2)
            1. a) Leichte Analysierbarkeit
            2. b) Verständlichkeit
            3. c) Knappe Form
        3. III. Einteiliger oder mehrteiliger Prospekt (Art. 6 Abs. 3)
          1. 1. Überblick über den Regelungsgegenstand; praktische Bedeutung
          2. 2. Gestaltungsmöglichkeiten
            1. a) Prospekt
            2. b) Basisprospekt
          3. 3. Bestandteile des Prospekts aus mehreren Einzeldokumenten
            1. a) (Einheitliches) Registrierungsformular
            2. b) Wertpapierbeschreibung
            3. c) Zusammenfassung
      2. Art. 7 ProspektVO Die Prospektzusammenfassung
        1. I. Regelungsgegenstand (Abs. 1)
          1. 1. Funktion der Zusammenfassung (Abs. 1 UAbs. 1)
          2. 2. Verzicht auf die Zusammenfassung (Abs. 1 UAbs. 2)
        2. II. Allgemeine Anforderungen (Abs. 2, 3)
          1. 1. Art der Darstellung (Abs. 2)
          2. 2. Format (Abs. 3 )
            1. a) Umfang (Abs. 3 Satz 1)
            2. b) Darstellungsweise
          3. 3. Gliederung (Abs. 4)
        3. III. Die Abschnitte im Einzelnen (Abs. 5–8)
          1. 1. Einleitung mit Warnhinweisen (Abs. 5)
            1. a) Einleitung
            2. b) Warnhinweise
              1. aa) Bedeutung
              2. bb) Konkretisierungsfunktion
              3. cc) Inhalt
          2. 2. Basisinformationen über den Emittenten (Abs. 4 lit. b, Abs. 6)
            1. a) Kerninformationen i.e.S. (Abs. 6 lit. a)
            2. b) Finanzinformationen (Abs. 6 lit. b)
            3. c) Risiken (Abs. 6 lit. c)
          3. 3. Basisinformationen über die Wertpapiere (Abs. 4 lit. c, Abs. 7)
            1. a) Merkmale der Wertpapieren (Abs. 7 UAbs. 1 lit. a)
            2. b) Handel der Wertpapiere (Abs. 7 UAbs. 1 lit. b)
            3. c) Garantie (Abs. 7 UAbs. 1 lit. c)
            4. d) Risiken (Abs. 7 UAbs. 1 lit. d)
            5. e) Ersetzung der Basisinformationen über die Wertpapiere durch ein
          4. 4. Basisinformationen über das Angebot und/oder die Zulassung (Abs. 4 lit. d, Abs. 8)
            1. a) Konditionen und Zeitplan (Abs. 8 lit. a)
            2. b) Anbieter und Zulassungsantragsteller (Abs. 8 lit. b)
            3. c) Gründe für Angebot und/oder Zulassung (Abs. 8 lit. c)
        4. IV. Zusammenfassung bei Basisprospekten
        5. V. Formale Vorgaben (Abs. 9–11)
          1. 1. Unterüberschriften (Abs. 9)
          2. 2. Risikofaktoren (Abs. 10)
          3. 3. Verweisverbot (Abs. 11)
        6. VI. Verhältnis zum Basisinformationsblatt (Abs. 12)
        7. VII. Zusammenfassung zum EU-Wiederaufbauprospekt (Abs. 12a)
        8. VIII. Zusammenfassung zum EU-Wachstumsprospekt (Art. 33 VO (EU) 2019/979)
        9. IX. Technische Regulierungsstandards
      3. Art. 8 ProspektVO Der Basisprospekt
        1. I. Regelungsgegenstand des Art. 8
        2. II. Begriff und Anwendungsbereich (Art. 8 Abs. 1)
          1. 1. Begriff des Basisprospekts
          2. 2. Anwendungsbereich
        3. III. Inhalt des Basisprospekts (Art. 8 Abs. 2)
        4. IV. Optionen im Basisprospekt (Art. 8 Abs. 3)
        5. V. Endgültige Bedingungen (Art. 8 Abs. 4 und 5)
          1. 1. Begriff und Inhalt der endgültigen Bedingungen
          2. 2. Entsprechende Anwendung von Art. 17 Abs. 1 lit. b (Art. 8 Abs. 4 Satz 4)
          3. 3. Veröffentlichung und Hinterlegung (Art. 8 Abs. 5 Satz 1)
        6. VI. Basisprospekt in mehreren Einzeldokumenten (Art. 8 Abs. 6)
        7. VII. Verschiedene Wertpapiere im Basisprospekt (Art. 8 Abs. 7)
        8. VIII. Zusammenfassung für die einzelne Emission (Art. 8 Abs. 8 und 9)
        9. IX. Nachtrag zum Basisprospekt (Art. 8 Abs. 10)
        10. X. Öffentliches Angebot mit Nachfolge-Basisprospekt (Art. 8 Abs. 11)
      4. Art. 9 ProspektVO Das einheitliche Registrierungsformular
        1. I. Vorbemerkung zum Regelungsgegenstand und zur Bedeutung des Art. 9
          1. 1. Regelungsgegenstand und systematische Abgrenzung
          2. 2. Regelungshintergrund
          3. 3. Praktische Bedeutung
          4. 4. Weitere Regelungen zum einheitlichen Registrierungsformular
          5. 5. Exkurs: Reformvorhaben gemäß dem EU Listing Act
        2. II. Anwendungsbereich und inhaltliche Anforderungen (Art. 9 Abs. 1)
          1. 1. Anwendungsbereich
          2. 2. Inhaltliche Anforderungen
        3. III. Billigung, Hinterlegung und Veröffentlichung (Art. 9 Abs. 2 bis 4)
          1. 1. Billigung
            1. a) Gesonderte Billigung des einheitlichen Registrierungsformulars
            2. b) Billigung bei Verwendung als Bestandteil eines Prospekts
          2. 2. Hinterlegungsmöglichkeit im Hinterlegungsverfahren
          3. 3. Notifizierung
          4. 4. Veröffentlichung
        4. IV. Sprachliche Anforderungen (Art. 9 Abs. 5)
        5. V. Angaben in der Form eines Verweises (Art. 9 Abs. 6)
        6. VI. Änderungen und Überprüfung (Art. 9 Abs. 7 bis 9)
        7. VII. Nachträge (Art. 9 Abs. 10)
        8. VIII. Daueremittentenstatus (Art. 9 Abs. 11)
        9. IX. Erfüllung der Pflicht zur Regelberichterstattung
        10. X. Delegierte Rechtsakte (Art. 9 Abs. 14)
      5. Art. 10 ProspektVO Aus mehreren Einzeldokumenten bestehende Prospekte
        1. I. Regelungsgegenstand
          1. 1. Allgemeines
          2. 2. Inhalt und wesentliche Änderungen
        2. II. Verwendung eines gebilligten Registrierungsformulars
          1. 1. Billigung und Veröffentlichung des Registrierungsformulars
          2. 2. Erstellung und Billigung der anderen Bestandteile des mehrteiligen
          3. 3. Aktualisierung des gebilligten Registrierungsformulars
          4. 4. Entstehung des mehrteiligen Prospekts
        3. III. Verwendung eines einheitlichen Registrierungsformulars
          1. 1. Allgemeines
          2. 2. Verwendung eines gebilligten einheitlichen Registrierungsformulars
          3. 3. Verwendung eines hinterlegten einheitlichen Registrierungsformulars
          4. 4. Entstehung des mehrteiligen Prospekts
      6. Art. 11 ProspektVO Prospekthaftung
      7. Art. 12 ProspektVO Gültigkeit des Prospekts, des Registrierungsformulars und des einheitlichen Registrierungsformulars
        1. I. Regelungsgegenstand
          1. 1. Überblick
          2. 2. Rechtsentwicklung und weitgehende Kontinuität
        2. II. Gültigkeit des Prospekts
          1. 1. Allgemeines
          2. 2. Frist
          3. 3. Nachtragspflicht
          4. 4. Wirkungen der Gültigkeit
          5. 5. Mehrteiliger Prospekt
        3. III. Gültigkeit des Registrierungsformulars
          1. 1. Frist
          2. 2. Aktualisierungspflicht
          3. 3. Nutzung für die Erstellung eines mehrteiligen Prospekts
        4. IV. Gültigkeit des einheitlichen Registrierungsformulars
        5. V. Ablauf der Gültigkeit
          1. 1. Grundsatz
          2. 2. Rechtsfolgen bei Verstoß
    3. Kapitel III Inhalt und Aufmachung des Prospekts
      1. Art. 13 ProspektVO Mindestangaben und Aufmachung
        1. I. Regelungsgegenstand
        2. II. Wirkungsweise der Delegierten Verordnung 2019/980
          1. 1. Mindestangaben
          2. 2. Verhältnis zu Art. 6 ProspektVO/Erfordernis weiterer Angaben
          3. 3. Aufmachung
        3. III. Systematik der Mindestangaben
          1. 1. Allgemeine Grundsätze
            1. a) Dreiteiligkeit
            2. b) Schemata
          2. 2. Differenzierung nach Arten von Wertpapieren
            1. a) Dividendenwerte und Nichtdividendenwerte (Abs. 1 UAbs. 2 lit. a)
            2. b) Unterschiedliche Arten und Eigenschaften von Nichtdividendenwerten (Abs. 1 UAbs. 2 lit. b, UAbs. 3)
          3. 3. Differenzierung nach Arten von Emittenten
            1. a) Öffentlich-rechtlicher Charakter von Emittenten (Abs. 1 UAbs. 2 lit. d)
            2. b) Spezifischer Charakter der Tätigkeit des Emittenten (Abs. 1 UAbs. 2 lit. e)
          4. 4. Sonderformen von Prospekten
            1. a) Basisprospekte (Abs. 1 UAbs. 2 lit. c)
            2. b) Einheitliches Registrierungsformular (Abs. 2)
          5. 5. Übersicht über die Schemata
          6. 6. Aufsichtliche Erläuterungen
        4. IV. Nicht von Mindestangaben erfasste Wertpapiere und Emittenten
        5. V. Nicht relevante Mindestangaben
        6. VI. Weitere Mindestangaben außerhalb der EU-Prospektverordnung
          1. 1. Börsenzulassung
            1. a) Nicht voll eingezahlte Wertpapiere (§ 5 Abs. 2 Nr. 1 BörsZulV)
            2. b) Zulassung nur eines Teils der Aktien derselben Gattung (§ 7 Abs. 1 Satz 3 BörsZulV)
            3. c) Nicht fälschungssichere Druckausstattung der Wertpapiere (§ 8 Abs. 2 BörsZulV)
          2. 2. Rating
      2. Art. 14 ProspektVO Vereinfachte Offenlegungsregelung für Sekundäremissionen
        1. I. Anwendungsbereich und Regelungszweck
        2. II. Regelungshistorie
          1. 1. Art. 26a VO (EG) 809/2004
          2. 2. Vorschlag der Europäischen Kommission zur Überarbeitung der ProspektRL
          3. 3. Umsetzung des Vorschlags in Art. 14 ProspektVO und den Anhängen der VO (EU) 2019/980
        3. III. Voraussetzungen für die Erstellung eines vereinfachten Prospekts (Abs. 1 UAbs. 1)
          1. 1. „Sekundäremission“ von Wertpapieren als Gegenstand eines Angebots- oder Zulassungsprospekts
          2. 2. Einzelne Voraussetzungen der Art. 14 Abs. 1 UAbs. 1 lit. a bis d
            1. a) Art. 14 Abs. 1 UAbs. 1 lit. a
            2. b) Art. 14 Abs. 1 UAbs. 1 lit. b
            3. c) Art. 14 Abs. 1 UAbs. 1 lit. c
            4. d) Art. 14 Abs. 1 UAbs. 1 lit. d
        4. IV. Inhalt des vereinfachten Prospekts (Art. 14 Abs. 1 UAbs. 2, Abs. 2, Abs. 3)
          1. 1. Allgemeine Vorgaben nach Art. 14
          2. 2. Konkretisierungen in den Anhängen der VO (EU) 2019/980
            1. a) Das vereinfachte Registrierungsformular
            2. b) Die vereinfachte Wertpapierbeschreibung
        5. V. Freiwillige Aufnahme zusätzlicher Informationen in den vereinfachten Prospekt
        6. VI. Auswirkung des Art. 14 auf die Praxis
        7. VII. Haftungsrechtliche Fragen
          1. 1. Haftungsmaßstab innerhalb der EU
            1. a) Haftungsmaßstab unter Art. 26a VO (EG) 809/2004
            2. b) Haftungsmaßstab nach aktuellem Prospektrecht
          2. 2. Haftungsmaßstab außerhalb der EU bei internationalen Emissionen
        8. VIII. Ausblick: EU-Rechtsakt zur Börsennotierung (EU Listing Act)
          1. 1. Kommissionsvorschlag vom 7.12.2022
          2. 2. Bewertung
      3. Art. 14a ProspektVO EU-Wiederaufbauprospekt
      4. Art. 15 ProspektVO EU-Wachstumsprospekt
        1. I. Überblick
          1. 1. Normhintergrund
          2. 2. Wesentliche Änderungen zu bisherigen Vorschriften
        2. II. Regelungsgegenstand
          1. 1. Erstellung eines EU-Wachstumsprospekts (Abs. 1)
          2. 2. Delegierte Rechtsakte (Abs. 2)
        3. III. Exkurs: EU Listing Act
      5. Art. 16 ProspektVO Risikofaktoren
        1. I. Historische Entwicklung
        2. II. Überblick
        3. III. Formale Anforderungen
          1. 1. Verortung im Prospekt, Warnhinweis und weitere Formalia
          2. 2. Darstellung im Einzelnen
          3. 3. Kategorisierung
          4. 4. Reihenfolge
        4. IV. Inhaltliche Anforderungen
          1. 1. Sinn und Zweck der Risikofaktoren
          2. 2. Spezifität
          3. 3. Wesentlichkeit
            1. a) Allgemeines
            2. b) Bewertung der Wesentlichkeit
            3. c) Qualitätseinteilung der Wesentlichkeit
            4. d) Angemessenheit
          4. 4. Bestätigung durch den Inhalt des Prospekts
        5. V. Nachrangigkeitsrisiken
        6. VI. Garantiegeber
        7. VII. Beispiele und praktische Hinweise
          1. 1. Emittentenbezogene Risikofaktoren
          2. 2. Wertpapierbezogene Risikofaktoren
          3. 3. Rolle der Due Diligence
          4. 4. Besonderheiten hinsichtlich ESG-Risiken
        8. VIII. Leitlinien und Delegierte Rechtsakten
      6. Art. 17 ProspektVO Endgültiger Emissionskurs und endgültiges Emissionsvolumen der Wertpapiere
        1. I. Regelungsgegenstand und -zweck
        2. II. Nichtaufnahme von endgültigem Emissionskurs und endgültigem Emissionsvolumen (Art. 17 Abs. 1)
          1. 1. Begriffe von Emissionskurs und Emissionsvolumen
            1. a) Emissionskurs
            2. b) Emissionsvolumen
          2. 2. Unmöglichkeit der Nennung im Prospekt
            1. a) Bookbuilding
            2. b) Decoupled Bookbuilding
            3. c) Bezugsrechtskapitalerhöhungen
          3. 3. Keine Aufnahme des endgültigen Emissionspreises in den Prospekt
          4. 4. Kriterien und Bedingungen der Ermittlung
          5. 5. Angabe eines Höchstpreises
          6. 6. Widerrufsrecht
            1. a) Voraussetzungen
            2. b) Gegenstand des Widerrufsrechts
            3. c) Frist
            4. d) Form
            5. e) Rechtsfolge
            6. f) Belehrung
          7. 7. Veröffentlichung des endgültigen Emissionspreises und/oder -volumens
            1. a) Zeitpunkt
            2. b) Form
            3. c) Verpflichteter
          8. 8. Hinterlegung
          9. 9. Verhältnis zum Nachtrag nach Art. 23
      7. Art. 18 ProspektVO Nichtaufnahme von Informationen
        1. I. Regelungsgegenstand des Art. 18
          1. 1. Regelungsgegenstand
          2. 2. Regelungszweck
          3. 3. Verhältnis zu den allgemeinen Regelungen
            1. a) Art. 6
            2. b) Art. 13 und Mindestangaben nach VO (EU) 2019/980
        2. II. Anforderungen an die Nichtaufnahme sonstiger Angaben außer
          1. 1. Gestattung durch die BaFin
            1. a) Antrag
            2. b) Ermessen
            3. c) Verhältnis zur Prospekthaftung
            4. d) Auswirkungen auf die Notifizierungsbescheinigung nach Art. 25
          2. 2. Voraussetzungen
            1. a) Öffentliches Interesse
            2. b) Drohende Schädigung des Emittenten oder Garantiegebers
            3. c) Untergeordnete Bedeutung der Angabe
            4. d) Jährlicher Bericht an ESMA
        3. III. Ersatzangaben (Abs. 2)
          1. 1. Fehlende Angemessenheit
          2. 2. Gleichwertigkeit von Ersatzangaben
          3. 3. Nicht einschlägige Informationen
        4. IV. Entfall der Angaben über einen EWR-Staat als Garantiegeber (Abs. 3)
        5. V. Ermächtigung zum Erlass technischer Regulierungsstandards
      8. Art. 19 ProspektVO Angaben von Informationen mittels Verweises
        1. I. Regelungsgegenstand
          1. 1. Allgemeines
          2. 2. Wesentliche Änderungen und frühere Entwicklungen
          3. 3. Reformvorhaben
        2. II. Zulässigkeit und Voraussetzungen des Verweises
          1. 1. Prospekt
          2. 2. Zuvor oder gleichzeitig auf elektronischem Wege veröffentlichte Informationen
          3. 3. Geeignete Dokumente
            1. a) Allgemeines
            2. b) Dokumente, die im Einklang mit dieser Verordnung oder der Richtlinie 2003/71/EG von einer zuständigen Behörde gebilligt oder bei ihr hinterlegt wurden
            3. c) Transaktionsbezogene Dokumente
            4. d) Vorgeschriebene Informationen
            5. e) Jährlich und unterjährig vorzulegende Finanzinformationen
            6. f) Prüfungsberichte und Jahresabschlüsse; Lageberichte
            7. g) Erklärungen zur Unternehmensführung; Vergütungsberichte
            8. h) Bewertungsgutachten
            9. i) Jahresberichte
            10. j) Gründungsurkunde und Satzung
          4. 4. Aktualität
          5. 5. Teilverweis
          6. 6. Sprache
          7. 7. Inhaltliche Anforderungen
            1. a) Mindestangaben nach den Anhängen zur VO (EU) 2019/980
            2. b) Verständlichkeit
          8. 8. Ausschluss des Verweises in der Prospektzusammenfassung
        3. III. Zugänglichkeit der Informationen
          1. 1. Allgemeines
          2. 2. Verweisliste
          3. 3. Elektronische Verknüpfung
        4. IV. Vorlage der durch Verweis aufgenommenen Informationen
        5. V. Ermächtigung zum Erlass technischer Regulierungsstandards
        6. VI. Rechtswirkungen des Verweises; Haftungsfragen
    4. Kapitel IV Regeln für die Billigung und die Veröffentlichung des Prospekts
      1. Art. 20 ProspektVO Prüfung und Billigung des Prospekts
        1. I. Vorbemerkung zu Kapitel IV/Regelungsgegenstand des Art. 20
        2. II. Systematik der Regelungen zu Prospektprüfung und -billigung
        3. III. Billigung des Prospekts durch die zuständige Behörde
          1. 1. Billigungsvorbehalt, Rechtsnatur der Billigung und Prüfungsmaßstab
            1. a) Billigungsvorbehalt gemäß Art. 20 Abs. 1
            2. b) Rechtsnatur der Billigung durch die BaFin
            3. c) Prüfungsmaßstab
          2. 2. Billigungsverfahren nach Art. 20
            1. a) Antragsberechtigung
            2. b) Zuständige Behörde
              1. aa) Örtliche bzw. internationale Zuständigkeit
              2. bb) Sachliche Zuständigkeit
            3. c) Einzelne Schritte des Billigungsverfahrens
              1. aa) Einzureichende Dokumente bei Einleitung des Verfahrens
              2. bb) Rücknahme des Antrags auf Billigung
              3. cc) Prüfungsfristen und Ablauf des Verfahrens
            4. d) Verwendung von Entwurfsfassungen vor Billigung
            5. e) Kosten des Billigungsverfahrens
          3. 3. Charakter des gebilligten Prospekts
          4. 4. Wirkung bzw. Rechtsfolgen der Billigung
          5. 5. Formelle Verfahrensschritte nach Billigung (Art. 20 Abs. 2 UAbs. 3)
          6. 6. Bereitstellung einer Anleitung zum Prüfungs- und Billigungsverfahren (Art. 20 Abs. 7)
        4. IV. Rechtsschutz im Zusammenhang mit der Billigung
        5. V. Haftungsansprüche gegen die BaFin
          1. 1. Ansprüche von Anlegern
          2. 2. Ansprüche des Emittenten, Anbieters bzw. Zulassungsantragstellers
        6. VI. Exkurs: Zulassungsverfahren nach §§ 32, 34 BörsG/BörsZulV
          1. 1. Verhältnis der Kompetenzen von BaFin und Geschäftsführung der Börsen
          2. 2. Notwendigkeit der (Mit-)Antragstellung durch einen sog. Emissionsbegleiter
          3. 3. Ablauf des Zulassungsverfahrens
            1. a) Formelle und materielle Voraussetzungen nach § 32 Abs. 3 BörsG, §§ 48ff. BörsZulV
            2. b) Zeitlicher Ablauf und Veröffentlichungen nach §§ 50–52 BörsZulV
      2. Art. 21 ProspektVO Veröffentlichung des Prospekts
        1. I. Regelungsgegenstand des Art. 21 und Rechtsfolgen von Verstößen
        2. II. Systematik der Regelungen zur Prospektveröffentlichung
        3. III. Regelungen des Art. 21 im Einzelnen
          1. 1. Veröffentlichungspflicht gemäß Art. 21 Abs. 1
            1. a) Pflicht zur Veröffentlichung als Rechtsfolge der Billigung
            2. b) Veröffentlichungsfristen
              1. aa) Gemeinsame Regel für Prospekte bei öffentlichen Angeboten und bei reinen Zulassungsprospekten (Art. 21 Abs. 1 UAbs. 1)
              2. bb) Handel von Bezugsrechten
              3. cc) Erstes öffentliches Angebot einer Gattung von Aktien (Art. 21 Abs. 1 UAbs. 2)
          2. 2. Veröffentlichungsform gemäß Art. 21 Abs. 2 bis 4
            1. a) Internetpublizität als einzige Veröffentlichungsform gemäß Art. 21 Abs. 2
            2. b) Modalitäten der Internetveröffentlichung nach Art. 21 Abs. 3 und 4
          3. 3. Veröffentlichungs- und Übermittlungspflicht der zuständigen Behörde gemäß Art. 21 Abs. 5
          4. 4. Veröffentlichungspflicht der ESMA gemäß Art. 21 Abs. 6
          5. 5. Dauer der Bereitstellung des veröffentlichten Prospekts nach Art. 21 Abs. 7
          6. 6. Warnhinweis gemäß Art. 21 Abs. 8
          7. 7. Veröffentlichung bei mehreren Einzeldokumenten bzw. Verweisen gemäß Art. 21 Abs. 9
          8. 8. Identitätserfordernis gemäß Art. 21 Abs. 10
          9. 9. Prospekt auf dauerhaftem Datenträger und in gedruckter Form gemäß Art. 21 Abs. 11
          10. 10. Ausarbeitung und Erlass technischer Regulierungsstandards gemäß Art. 21 Abs. 12 und 13
      3. Art. 22 ProspektVO Werbung
        1. I. Regelungsgegenstand des Art. 22 und Normzusammenhang
          1. 1. Regelungsgegenstand des Art. 22
          2. 2. Folgerungen aus der Normierung von Art. 22
          3. 3. Sonstige und verwandte Vorschriften
        2. II. Konkretisierungen in der VO (EU) 2019/979
        3. III. Grundsätzliche Anordnung der Regulierung von Werbung (Art. 22 Abs. 1)
          1. 1. Anwendbarkeit der Abs. 2 bis 5 und Normadressat
          2. 2. Begriff der „Werbung“
            1. a) Abgrenzung der Werbung von einer neutralen Geschäftskommunikation
            2. b) Abgrenzung der Werbung von einem Prospekt
        4. IV. Anforderungen bei prospektpflichtigen Angeboten/Zulassungen (Art. 22 Abs. 2 bis 4)
          1. 1. Hinweispflicht auf den Prospekt nach Art. 22 Abs. 2 ProspektVO und Art. 13 VO (EU) 2019/979
          2. 2. Formale und inhaltliche Anforderungen an Werbung nach Art. 22 Abs. 3 ProspektVO und Art. 14 VO (EU) 2019/979
            1. a) Formales Erfordernis der Erkennbarkeit als Werbung (Art. 22 Abs. 3 Satz 1)
            2. b) Spezielle Erfordernisse in Werbung, die an potenzielle Kleinanleger verbreitet wird (Art. 14 VO (EU) 2019/979)
            3. c) Inhaltliche Erfordernisse der Richtigkeit und Konsistenz in werbenden Angaben (Art. 22 Abs. 3 Satz 2)
          3. 3. Inhaltliche Anforderungen an sonstige Informationen nach Art. 22 Abs. 4
        5. V. Pflicht zur Gleichbehandlung (Art. 22 Abs. 5)
          1. 1. Tatbestand des Art. 22 Abs. 5
          2. 2. Rechtsfolge des Art. 22 Abs. 5 lit. a
          3. 3. Rechtsfolge des Art. 22 Abs. 5 lit. b
        6. VI. Befugnisse der zuständigen Behörde bei Verstößen (Art. 22 Abs. 6, Abs. 8, Abs. 9, Art. 32 Abs. 1 UAbs. 1 lit. e, § 18 Abs. 5 WpPG)
          1. 1. Aussetzung bzw. Anordnung der Aussetzung
          2. 2. Untersagung bzw. Anordnung der Unterlassung
      4. Art. 23 ProspektVO Nachträge zum Prospekt
        1. I. Regelungsgegenstand des Art. 23 und Normzusammenhang
          1. 1. Regelungsgegenstand des Art. 23
          2. 2. Bedeutung der Regelungen des Art. 23
            1. a) Zweck des Art. 23
            2. b) Anwendbarkeit von Art. 23 im Zusammenhang mit mehreren Angeboten
            3. c) Entsprechende Anwendung des Notifizierungsverfahrens auf Nachträge
            4. d) Möglichkeiten zum Nachtrag von Prospektangaben bei sog. Decoupled Bookbuilding Approach
          3. 3. Sonstige und verwandte Vorschriften
        2. II. Entwicklungsgeschichte der Rechtsgrundlage
          1. 1. § 16 WpPG a.F.
          2. 2. Einführung der Prospektverordnung
          3. 3. Delegierte Rechtsakte
        3. III. Bestehen einer Nachtragspflicht (Art. 23 Abs. 1 UAbs. 1)
          1. 1. Wichtiger neuer Umstand, wesentliche Unrichtigkeit oder wesentliche Ungenauigkeit in Bezug auf Prospektangaben
          2. 2. Möglichkeit der Beeinflussung der Beurteilung der Wertpapiere
          3. 3. Kein Berichtigungsrecht per Nachtrag bei Unwesentlichkeit
          4. 4. Besondere Fragestellungen hinsichtlich des Bestehens einer Nachtragspflicht
            1. a) Keine Nachtragsmöglichkeit aufgrund der Gesamtkonzeption der Prospektverordnung
              1. aa) Aufstockungen der Anzahl der angebotenen Wertpapiere
              2. bb) Neuer Anbieter oder Zulassungsantragsteller
              3. cc) Erweiterung der Produktpalette
              4. dd) Änderung von endgültigen Bedingungen
            2. b) Spezielle Einzelfälle
              1. aa) Veröffentlichung von Jahres- oder Zwischenabschlüssen bzw. Gewinnprognosen; Rating des Emittenten
              2. bb) Weitere in Art. 18 der Delegierten Verordnung (EU) 2019/979 geregelte Einzelfälle
              3. cc) Veränderung von Angebotsbedingungen
          5. 5. Nachträge bei Registrierungsformularen
            1. a) Nachtragsfähigkeit eines Registrierungsformulars
            2. b) Nachtragsrecht für Registrierungsformulare
              1. aa) Registrierungsformular noch nicht Bestandteil eines Prospekts
              2. bb) Registrierungsformular als Bestandteil eines Prospektes
            3. c) Notifizierung von Registrierungsformularen
          6. 6. Zeitraum der Nachtragspflicht
            1. a) Beginn der Nachtragspflicht
            2. b) Ende der Nachtragspflicht
            3. c) Nachträge nach Ende des in Art. 23 Abs. 1 UAbs. 1 festgelegten Zeitraums
          7. 7. Rechtscharakter sowie Form bzw. Aufbau des Nachtrags
        4. IV. Billigungsverfahren für den Nachtrag (Art. 23 Abs. 1 UAbs. 2 Satz 1)
          1. 1. Einreichungspflicht des Emittenten/Anbieters/Zulassungsantragstellers
            1. a) Bestehen einer zwingenden Nachtragspflicht
            2. b) Einreichungsfrist
            3. c) Rechtsfolgen der Nichteinreichung eines Nachtrags zur Billigung
          2. 2. Billigungsverfahren der zuständigen Behörde
            1. a) Prüfungsmaßstab und Verfahren
            2. b) Billigungsfristen
            3. c) Billigungsentscheidung
            4. d) Unterrichtung der ESMA und Übermittlung einer Kopie des Prospekts
          3. 3. Veröffentlichung des Nachtrags
            1. a) Veröffentlichungsfrist
            2. b) Veröffentlichung in elektronischer Form nach Art. 21 Abs. 2 i.V.m. Art. 23 Abs. 1 UAbs. 2 Satz 1
            3. c) Anwendbarkeit der weiteren Vorschriften des Art. 21
        5. V. Ergänzung der Zusammenfassung und von Übersetzungen (Art. 23 Abs. 2 UAbs. 2 Satz 2)
        6. VI. Widerrufsrecht der Anleger (Art. 23 Abs. 2)
          1. 1. Prospekt für ein öffentliches Angebot von Wertpapieren
          2. 2. Widerrufsberechtigte Anleger
            1. a) Abgabe einer Willenserklärung
            2. b) Weitere Voraussetzungen in inhaltlicher und zeitlicher Hinsicht
              1. aa) Teleologische Reduktion in inhaltlicher Hinsicht
              2. bb) Teleologische Reduktion in zeitlicher Hinsicht
              3. cc) Keine Begrenzung auf Umstände mit negativem Kursbeeinflussungspotenzial
              4. dd) Begrenzung bei Emission unter Basisprospekten
          3. 3. Widerrufsfrist von zwei Arbeitstagen
          4. 4. Zeitpunkt des Eintritts des neuen Umstandes oder der Unrichtigkeit
          5. 5. Ausübung und Rechtsfolgen des Widerrufs per Widerrufserklärung
          6. 6. Rechtsfolgen des unterbliebenen Widerrufs im Hinblick auf Prospekthaftung
          7. 7. Belehrung über das Widerrufsrecht im Nachtrag
          8. 8. Informationspflichten für Finanzintermediäre und Emittenten
        7. VII. Verhältnis von Nachtragspflicht und Ad-hoc-Publizität
          1. 1. Ausführungen in der Regierungsbegründung des deutschen Gesetzgebers zum alten Recht
          2. 2. Stellungnahme zur Regierungsbegründung zum alten Recht und zum Verhältnis der Vorschriften unter neuem Recht
            1. a) Kein Vorrang der Nachtragspflicht gegenüber der Ad-hoc-Publizität
            2. b) Keine Sonderregelung in Bezug auf reine Zulassungsprospekte
            3. c) Hinweis auf Ad-hoc-Mitteilung bis zur Veröffentlichung des Nachtrags
    5. Kapitel V Grenzüberschreitende Angebote, Zulassungen zum Handel an einem geregelten Markt und Sprachenregelung
      1. Art. 24 ProspektVO Unionsweite Geltung gebilligter Prospekte
        1. I. Überblick
        2. II. Regelungsgehalt
          1. 1. Anwendungsbereich
          2. 2. Geltung im EWR-Ausland gebilligter Prospekte im Inland (Notifizierung aus einem anderen Herkunftsstaat nach Deutschland)
            1. a) Unterrichtung der BaFin und der ESMA
            2. b) Sprachanforderungen
            3. c) Rechtsfolgen bei Verstößen
            4. d) Veröffentlichungsmodalitäten
            5. e) Reaktion der BaFin – Bekanntmachung/Bestätigung der erfolgten Notifizierung
            6. f) Subsidiäre Notmaßnahmen der BaFin
          3. 3. Geltung im Inland gebilligter Prospekte im EWR-Ausland (Notifizierung von Deutschland in einen anderen Mitgliedstaat)
          4. 4. Notwendigkeit eines Nachtrags, behördliche Maßnahmen nach Art. 24 Abs. 2
            1. a) Bei in Deutschland gebilligten Prospekten
            2. b) Bei nach Deutschland notifizierten Prospekten, subsidiäre Notmaßnahmen der BaFin
      2. Art. 25 ProspektVO Notifizierung von Prospekten und Nachträgen und Mitteilung der endgültigen Bedingungen
        1. I. Überblick
        2. II. Regelungsgehalt
          1. 1. Allgemeines
          2. 2. Bescheinigung
            1. a) Antrag auf Notifizierung
            2. b) Notifizierungsfähigkeit
            3. c) Einzureichende Dokumente
            4. d) Einzelheiten der Bescheinigung, Reaktion der Behörde im Aufnahmestaat, Beginn des Angebots
            5. e) Fristenregelung
          3. 3. Zuständige Behörde im EWR-Ausland
          4. 4. Sprachenregelung
            1. a) Prospekte, Nachträge und Registrierungsformulare
            2. b) Zusammenfassungen
          5. 5. Nichtaufnahme von Informationen nach Art. 18 Abs. 1 und Abs. 2 ProspektVO
          6. 6. Gebührenfreiheit (Art. 25 Abs. 5)
          7. 7. ESMA-Notifizierungsportal (Art. 25 Abs. 6)
      3. Art. 26 ProspektVO Notifizierung von Registrierungsformularen oder einheitlichen Registrierungsformularen
        1. I. Überblick
        2. II. Regelungsgehalt
      4. Art. 27 ProspektVO Sprachenregelung
        1. I. Überblick
        2. II. Regelungsgehalt
          1. 1. Herkunftsstaat Deutschland, ausschließlich Inlandsbezug (Art. 27 Abs. 1)
            1. a) Gemeinschaftsrechtliche Vorgabe
            2. b) Anerkannte Sprache
            3. c) Auswirkungen bei der Wahl von Deutschland als Herkunftsstaat
            4. d) Regelung in den EWR-Staaten
            5. e) Bewertung
          2. 2. Herkunftsstaat Deutschland, ausschließlich Auslandsbezug (Art. 27 Abs. 2)
            1. a) Sprachwahl durch den Prospektersteller
            2. b) In internationalen Finanzkreisen gebräuchliche Sprache
          3. 3. Herkunftsstaat Deutschland, In- und Auslandsbezug (Art. 27 Abs. 3)
            1. a) Sprachwahl durch den Prospektersteller
            2. b) Ausschließlich englischsprachiger Prospekt
          4. 4. Grenzüberschreitende Emission aus dem EWR-Ausland nach Deutschland (Art. 27 Abs. 2, Abs. 3)
            1. a) Sprachregime
            2. b) Schärfere Anforderungen bei grenzüberschreitenden Umtauschangeboten?
          5. 5. Anwendung auf Basisprospekte (Art. 27 Abs. 4)
            1. a) Weiterführung des einheitlichen Sprachregimes
            2. b) Gebrochenes Sprachregime?
          6. 6. Sonderregelung für Nichtdividendenwerte (Art. 27 Abs. 5)
          7. 7. Mögliche Änderungen durch den EU Listing Act
    6. Kapitel VI Besondere Vorschriften für in Drittländern niedergelassene Emittenten
      1. Art. 28 ProspektVO Öffentliches Angebot eines nach Maßgabe dieser Verordnung erstellten Prospektes
        1. I. Überblick
        2. II. Regelungsgehalt
      2. Art. 29 ProspektVO Öffentliches Angebot von Wertpapieren oder Zulassung zum Handel an einem geregelten Markt mittels eines nach Maßgabe des Rechts eines Drittlands erstellten Prospekts
        1. I. Überblick
        2. II. Regelungsgehalt
          1. 1. Billigung von Prospekten von Drittstaatenemittenten (Art. 29 Abs. 1)
            1. a) Erstellung des Prospekts nach den Rechtsvorschriften eines nicht dem EWR angehörenden Staates
            2. b) Kooperationsvereinbarung nach Art. 30
            3. c) Materielle Gleichwertigkeit der Informationspflichten
          2. 2. Grenzüberschreitende Angebote und Zulassung zum Handel, Sprachenregelung (Art. 29 Abs. 2)
          3. 3. Ermächtigung zum Erlass von Ausführungsbestimmungen (§ 29 Abs. 3)
          4. 4. Mögliche Änderungen durch den EU Listing Act
      3. Art. 30 ProspektVO Zusammenarbeit mit Drittländern
        1. I. Regelungsgegenstand des Art. 30
        2. II. Verpflichtung zum Abschluss von Kooperationsvereinbarungen?
        3. III. Voraussetzungen für den Abschluss von Kooperationsvereinbarungen
          1. 1. Kein Drittland mit hohem AML-Risiko
          2. 2. Gleichwertiger Schutz des Berufsgeheimnisses
        4. IV. Inhalt von Kooperationsvereinbarungen
        5. V. Unterstützung und Koordination durch die ESMA
        6. VI. Durchführungsermächtigungen
        7. VII. Status quo
    7. Kapitel VII ESMA und zuständige Behörde
      1. Art. 31 ProspektVO Zuständige Behörden
        1. I. Regelungsgegenstand des Art. 31
        2. II. Hinkende Verordnungsbestimmung
        3. III. Benennung der zuständigen Behörde
        4. III. Zuständigkeit der Behörde
          1. 1. Sachliche Zuständigkeit
          2. 2. Örtliche Zuständigkeit
        5. IV. Delegierung von Aufgaben
        6. V. Gesonderte Rechts- und Verwaltungsvorschriften für überseeische europäische Gebiete
        7. VI. Durchführungsvorschrift
      2. Art. 32 ProspektVO Befugnisse der zuständigen Behörden
        1. I. Regelungsgegenstand des Art. 32
        2. II. Hinkende Verordnungsbestimmung und Grundrechtecharta
        3. III. Befugnisse der zuständigen Behörde
          1. 1. Mindestkatalog an Befugnissen der zuständigen Behörde
            1. a) Allgemeine Bemerkungen
            2. b) Aufnahme zusätzlicher Angaben in den Prospekt (Art. 32 Abs. 1 UAbs. 1 lit. a)
            3. c) Vorlage von Informationen und Unterlagen (Art. 32 Abs. 1 UAbs. 1 lit. b)
            4. d) Vorlage von Informationen durch sonstige Personen (Art. 32 Abs. 1 UAbs. 1 lit. c)
            5. e) Vorübergehende Aussetzung eines öffentlichen Angebots oder einer Zulassung zum Handel auf einem geregelten Markt (Art. 32 Abs. 1 UAbs. 1 lit. d)
            6. f) Vorübergehende Aussetzung oder Unterlassung der Werbung (Art. 32 Abs. 1 UAbs. 1 lit. e)
            7. g) Untersagung eines öffentlichen Angebots oder einer Zulassung zum Handel an einem geregelten Markt (Art. 32 Abs. 1 UAbs. 1 lit. f)
            8. h) Vorübergehende Aussetzung des Handels (Art. 32 Abs. 1 UAbs. 1 lit. g)
            9. i) Untersagung des Handels (Art. 32 Abs. 1 UAbs. 1 lit. h)
            10. j) Bekanntmachung von Pflichtverletzungen (Art. 32 Abs. 1 UAbs. 1 lit. i)
            11. k) Aussetzung der Billigungsprüfung eines Prospekts und Aussetzung oder Einschränkung des öffentlichen Angebots oder der Zulassung zum Handel i.Z.m. einer Produktinterventionsmaßnahme (Art. 32 Abs. 1 UAbs. 1 lit. j)
            12. l) Verweigerung der Prospektbilligung (Art. 32 Abs. 1 UAbs. 1 lit. k)
            13. m) Bekanntmachung wesentlicher Informationen (Art. 32 Abs. 1 UAbs. 1 lit. l)
            14. n) Aussetzung des Handels aufgrund kritischer Lage des Emittenten (Art. 32 Abs. 1 UAbs. 1 lit. m)
            15. o) Vor-Ort-Prüfungen und Hausdurchsuchungen (Art. 32 Abs. 1 UAbs. 1 lit. n)
          2. 2. Generalklausel des Abs. 3
          3. 3. Art und Weise der Wahrnehmung der Befugnisse
          4. 4. Übernahmerechtliche Bestimmungen
        4. IV. Schutz von Informanten
        5. V. Gesonderte Rechts- und Verwaltungsvorschriften für überseeische europäische Gebiete
      3. Art. 33 ProspektVO Zusammenarbeit zwischen zuständigen Behörden
        1. I. Regelungsgegenstand des Art. 33
        2. II. Verpflichtung zur Zusammenarbeit der zuständigen Behörden
          1. 1. Allgemeine Bemerkungen
          2. 2. Informationsaustausch
          3. 3. Amtshilfe bzgl. Überprüfungen oder Ermittlungen vor Ort
          4. 4. Sicherstellung des Informationsaustauschs bei strafrechtlichen Sanktionen
        3. III. Ausnahmen von der Zusammenarbeitsverpflichtung
        4. IV. Befassen der ESMA bzw. der EFTA-Aufsichtsbehörde bei unzureichender Zusammenarbeit
        5. V. Durchführungsermächtigungen
          1. 1. Technische Regulierungsstandards zur Präzisierung der auszutauschenden Informationen
          2. 2. Technische Durchführungsstandards zur Festlegung von Standardformularen, Mustertexten und Verfahren für die Zusammenarbeit
      4. Art. 34 ProspektVO Zusammenarbeit mit der ESMA
        1. I. Regelungsgegenstand des Art. 34
        2. II. Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde
        3. III. Pflicht zur Zusammenarbeit mit der ESMA
        4. IV. Pflicht zur Informationsübermittlung an die ESMA
        5. V. Durchführungsermächtigungen
      5. Art. 35 ProspektVO Berufsgeheimnis
        1. I. Regelungsgegenstand des Art. 35
        2. II. Allgemeines Berufsgeheimnis
          1. 1. Adressaten
          2. 2. Umfang des allgemeinen Berufsgeheimnisses
          3. 3. Ausnahmen vom allgemeinen Berufsgeheimnis
        3. III. Berufsgeheimnis bzgl. zwischen zuständigen Behörden ausgetauschten Informationen
        4. IV. Berufsgeheimnis der ESMA
      6. Art. 36 ProspektVO Datenschutz
        1. I. Regelungsgegenstand des Art. 36
        2. II. Verarbeitung personenbezogener Daten durch die zuständigen Behörden
        3. III. Verarbeitung personenbezogener Daten durch die ESMA
      7. Art. 37 ProspektVO Vorsichtsmaßnahmen
        1. I. Regelungsgegenstand des Art. 37
        2. II. Hinweis auf Unregelmäßigkeiten und Verstöße an die zuständige Behörde des Herkunftsmitgliedstaates und die ESMA
        3. III. Ergreifen von Maßnahmen durch die zuständige Behörde des Aufnahmemitgliedstaats
        4. IV. Befassen der ESMA bzw. der EFTA-Aufsichtsbehörde bei Meinungsverschiedenheiten
    8. Kapitel VIII Verwaltungsrechtliche Sanktionen und andere verwaltungsrechtliche Maßnahmen
      1. Art. 38 ProspektVO Verwaltungsrechtliche Sanktionen und andere verwaltungsrechtliche Maßnahmen
        1. I. Überblick und Regelungsinhalt
        2. II. Auslösungstatbestände
        3. III. Zwangsmittel
        4. IV. Mitgliedstaatenwahlrechte und Berichtspflichten
        5. V. Sanktionen- und Maßnahmenkatalog
      2. Art. 39 ProspektVO Wahrnehmung der Aufsichts- und Sanktionsbefugnisse
        1. I. Überblick und Regelungsinhalt
        2. II. Kriterien zur Wahl der verwaltungsrechtlichen Sanktionen und anderer verwaltungsrechtlicher Maßnahmen und zur Strafbemessung
          1. 1. Wahl des verwaltungsrechtlichen Instruments
          2. 2. Anwendbare Kriterien zur Wahl des verwaltungsrechtlichen Instruments (Strafbemessungskriterien)
        3. III. Kooperationspflicht der zuständigen Behörden bei der Aufsicht und Ermittlung
      3. Art. 40 ProspektVO Rechtsmittel
        1. I. Überblick und Regelungsinhalt
        2. II. Begründungspflicht der behördlichen Entscheidung
        3. III. Rechtsmittel gegen behördliche Entscheidungen bzw. Untätigkeit
      4. Art. 41 ProspektVO Meldung von Verstößen
        1. I. Überblick und Regelungsinhalt
        2. II. Externe Whistleblowing-Mechanismen an die Behörde
        3. III. Mitgliedstaatenwahlrecht für finanzielle Anreize
        4. IV. Internes Whistleblowing in Finanzdienstleistungsunternehmen
      5. Art. 42 ProspektVO Veröffentlichung von Entscheidungen
        1. I. Überblick und Regelungsinhalt
        2. II. Regelfall der unverzüglichen Veröffentlichung auf der behördlichen Website
        3. III. Ausnahmen und Abweichungen vom Regelfall
        4. IV. Veröffentlichung von Rechtsmittelverfahren
        5. V. Veröffentlichungsdauer
      6. Art. 43 ProspektVO Meldung von Sanktionen an die ESMA
        1. I. Überblick und Regelungsinhalt
        2. II. Aggregierte Jahresmeldungen und Jahresbericht
        3. III. Individuelle, anlassbezogene Meldepflicht an ESMA
    9. Kapitel IX Delegierte Rechtsakte und Durchführungsakte
      1. Art. 44 ProspektVO Wahrnehmung der Befugnisübertragung
        1. I. Überblick und Regelungsinhalt
        2. II. Inhalte der delegierten Rechtsakte
        3. III. Prozedurale Vorgaben für delegierte Rechtsakte
        4. IV. Widerruf der Delegation durch Europäisches Parlament oder Rat
      2. Art. 45 ProspektVO Ausschussverfahren
    10. Kapitel X Schlussbestimmungen
      1. Art. 46 ProspektVO Aufhebung
        1. I. Überblick und Regelungsinhalt
        2. II. Aufhebung der ProspektRL 2003/71
        3. III. Referenzen auf die ProspektRL 2003/71 und Entsprechungstabelle
        4. IV. Übergangsregelung für gem. der ProspektRL 2003/71 gebilligte Prospekte („Grandfathering Clause“)
      2. Art. 47 ProspektVO ESMA-Bericht über Prospekte
        1. I. Überblick und Regelungsinhalt
        2. II. Inhalte der jährlichen ESMA-Berichte
      3. Art. 47a ProspektVO Zeitliche Begrenzung der Regelung für den EU-Wiederaufbauprospekt
        1. I. Überblick und Regelungsinhalt
        2. II. Zeitlicher Geltungsbereich
        3. III. Übergangsregelung für gem. Art. 14a gebilligte EU-Wiederaufbauprospekte („Grandfathering Clause“)
      4. Art. 48 ProspektVO Überprüfung
        1. I. Überblick und Regelungsinhalt
        2. II. Inhalte des Überprüfungsberichts
      5. Art. 49 ProspektVO Inkrafttreten und Geltung
  7. 2. Teil WpPG
    1. Abschnitt 1 Anwendungsbereich und Begriffsbestimmungen
      1. § 1 WpPG Anwendungsbereich
        1. I. Regelungsgegenstand
        2. II. Anwendungsbereich (Satz 1)
        3. III. Ausnahme (Satz 2)
      2. § 2 WpPG Begriffsbestimmungen
        1. I. Regelungsgegenstand
        2. II. Legaldefinitionen
          1. 1. Wertpapiere (Nr. 1)
          2. 2. Öffentliches Angebot von Wertpapieren (Nr. 2)
          3. 3. Qualifizierte Anleger (Nr. 3)
          4. 4. Kreditinstitut (Nr. 4)
          5. 5. Emittent (Nr. 5)
          6. 6. Anbieter (Nr. 6)
          7. 7. Zulassungsantragsteller (Nr. 7)
          8. 8. Geregelter Markt (Nr. 8)
          9. 9. Werbung (Nr. 9)
          10. 10. BaFin (Nr. 10)
    2. Abschnitt 2 Ausnahmen von der Prospektpflicht und Regelungen zum Wertpapier-Informationsblatt
      1. § 3 WpPG Ausnahmen von der Verpflichtung zur Veröffentlichung eines Prospekts
        1. I. Grundlagen
          1. 1. Allgemeines
          2. 2. Relevanz der Regelung
        2. II. Befreiung für Kleinstemissionen durch qualifizierte Emittenten (§ 3 Nr. 1)
          1. 1. Qualifizierte Emittenten
          2. 2. Kleinstemission
            1. a) Gesamtgegenwert
            2. b) Referenzperiode
            3. c) Kombination der Ausnahmetatbestände
            4. d) Keine Notifizierung
        3. III. Befreiung für andere Kleinstemissionen (§ 3 Nr. 2)
        4. IV. Rechtsfolgen
      2. § 4 WpPG Wertpapier-Informationsblatt; Verordnungsermächtigung
        1. I. Grundlagen
        2. II. Pflicht zur Veröffentlichung eines Wertpapier-Informationsblatts, Schwellenwerte (§ 4 Abs. 1)
          1. 1. Ausnahme gemäß § 3 Nr. 2 (§ 4 Abs. 1 Satz 1)
          2. 2. Erweiterung auf Kleinstemissionen (§ 4 Abs. 1 Satz 2)
          3. 3. Berechnung des Volumens über zwölf Monate (§ 4 Abs. 1 Satz 3)
          4. 4. Ausnahmen gemäß § 4 Abs. 1 Satz 4
        3. III. Prüfung und Gestattung durch die BaFin (§ 4 Abs. 2)
        4. IV. Umfang und Inhalt des Wertpapier-Informationsblatts (§ 4 Abs. 3)
          1. 1. Drei DIN-A4-Seiten (§ 4 Abs. 3 Satz 1)
          2. 2. Wesentliche Informationen (§ 4 Abs. 3 Satz 2)
          3. 3. Art, Bezeichnung und Wertpapier-Identifikationsnummer (§ 4 Abs. 3 Satz 2 Nr. 1)
          4. 4. Funktionsweise des Wertpapiers (§ 4 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2)
            1. a) Aktien
            2. b) Schuldverschreibungen
          5. 5. Identität des Anbieters, Emittenten einschließlich Geschäftstätigkeit und Garantiegebers (§ 4 Abs. 3 Satz 2 Nr. 3)
          6. 6. Mit Wertpapier, Emittenten und etwaigem Garantiegeber verbundene Risiken (§ 4 Abs. 3 Satz 2 Nr. 4)
          7. 7. Verschuldungsgrad des Emittenten und etwaigen Garantiegebers (§ 4 Abs. 3 Satz 2 Nr. 5)
          8. 8. Aussichten für Kapitalrückzahlung und Erträge (§ 4 Abs. 3 Satz 2 Nr. 6)
          9. 9. Verbundene Kosten und Provisionen (§ 4 Abs. 3 Satz 2 Nr. 7)
          10. 10. Angebotskonditionen einschließlich des Emissionsvolumens (§ 4 Abs. 3 Satz 2 Nr. 8)
          11. 11. Verwendung des Emissionserlöses (§ 4 Abs. 3 Satz 2 Nr. 9)
        5. V. Zusätzliche und abweichende Anforderungen eines Wertpapier-Informationsblatts bei elektronischen Wertpapieren (§ 4 Abs. 3a)
        6. VI. Warnhinweis (§ 4 Abs. 4)
        7. VII. Hinweise (§ 4 Abs. 5)
          1. 1. Keine Prüfung der inhaltlichen Richtigkeit durch BaFin (§ 4 Abs. 5 Nr. 1)
          2. 2. Kein gebilligter Wertpapierprospekt (§ 4 Abs. 5 Nr. 2)
          3. 3. Hinweis auf den letzten Jahresabschluss (§ 4 Abs. 5 Nr. 3)
          4. 4. Hinweis auf Haftung bei fehlerhaftem Wertpapier-Informationsblatt (§ 4 Abs. 5 Nr. 4)
        8. VIII. Offenlegung des Jahresabschlusses (§ 4 Abs. 6)
        9. IX. Inhaltliche Vorgaben (§ 4 Abs. 7)
          1. 1. Verständlichkeit (Satz 1 und Satz 2)
          2. 2. Keine Irreführung/Redlichkeit (Satz 3)
          3. 3. Solitärprinzip (Satz 4)
          4. 4. Keine werbenden Aussagen (Satz 4)
        10. X. Aktualisierungspflicht (§ 4 Abs. 8)
        11. XI. Ermächtigung zum Erlass von Rechtsverordnungen (§ 4 Abs. 9)
      3. § 5 WpPG Übermittlung des Wertpapier-Informationsblatts an die Bundesanstalt; Frist und Form der Veröffentlichung; Veröffentlichung durch die Bundesanstalt
        1. I. Grundlagen
        2. II. Einreichung über das Melde- und Veröffentlichungssystem (§ 5 Abs. 1)
        3. III. Aufbewahrung und Aktualisierung (§ 5 Abs. 2)
        4. IV. Veröffentlichung (§ 5 Abs. 3 und 4)
        5. V. Frist
        6. VI. Form
        7. VII. Veröffentlichung durch die BaFin
      4. § 6 WpPG Einzelanlageschwellen für nicht qualifizierte Anleger
        1. I. Grundlagen
        2. II. Anwendungsbereich
          1. 1. Volumen zwischen 1 Mio. EUR und 8 Mio. EUR
          2. 2. Nicht qualifizierte Anleger
          3. 3. Einzelanlageschwellen
          4. 4. Bezugspunkt
          5. 5. Schwellenwerte
          6. 6. Selbstauskunft
        3. III. Ausnahme für Bezugsrechtsemissionen
        4. IV. Rechtsfolgen eines Verstoßes
      5. § 7 WpPG Werbung für Angebote, für die ein Wertpapier-Informationsblatt zu veröffentlichen ist
        1. I. Grundlagen
          1. 1. Werbung
          2. 2. Hinweis auf das Wertpapier-Informationsblatt in der Werbung (Abs. 1)
            1. a) Schriftliche Form der Werbung
            2. b) Elektronische Form
            3. c) Auffangtatbestand
        2. II. Klar erkennbare Werbung (Abs. 2)
        3. III. Keine unrichtigen oder irreführenden Angaben in der Werbung (Abs. 3)
        4. IV. Übereinstimmung mit dem Wertpapier-Informationsblatt (Abs. 3, Abs. 4)
        5. V. Aufnahme von Angaben gegenüber ausgewählten Anlegern in das Wertpapier-Informationsblatts (Abs. 5)
    3. Abschnitt 3 Prospekthaftung und Haftung bei Wertpapier-Informationsblättern
      1. Vor §§ 8ff. WpPG
        1. I. Einleitung
        2. II. Entwicklung der Prospekthaftung in Deutschland
        3. III. Prospekthaftung in Europa
          1. 1. Fehlende Harmonisierung der Prospekthaftung
          2. 2. Internationales Prospekthaftungsrecht und kollisionsrechtliche Fragestellungen
            1. a) Regelung in § 9 Abs. 3
            2. b) Rechtsnatur der Prospekthaftung aus kollisionsrechtlicher Sicht
            3. c) Folgen der grundsätzlichen Anwendbarkeit der Rom II-VO
              1. aa) Anknüpfung an das für die Prospektpflicht maßgebliche Recht
              2. bb) Anknüpfung an den Erfolgsort
              3. cc) Anknüpfung an den Marktort
      2. § 8 WpPG Prospektverantwortliche
        1. I. Grundlagen
        2. II. Prospektverantwortliche
          1. 1. Anbieter (Satz 2)
          2. 2. Zulassungsantragsteller (Satz 3)
        3. III. Versicherung der Richtigkeit und Vollständigkeit
        4. IV. Bedeutung
      3. § 9 WpPG Haftung bei fehlerhaftem Börsenzulassungsprospekt
        1. I. Haftungsvoraussetzungen
          1. 1. Anwendungsbereich
            1. a) Erfasste Prospekte
            2. b) Freiwillige Prospekte
            3. c) Prospektersetzende Dokumente, § 9 Abs. 4
            4. d) Prospektbegleitende Werbemaßnahmen
            5. e) Informationsmemoranda
            6. f) Andere Informationen
          2. 2. Anspruchsberechtigung
            1. a) Zulassung zum Börsenhandel aufgrund eines Prospekts
            2. b) Erwerb
            3. c) Ausschlussfrist, § 9 Abs. 1 Satz 1
            4. d) Inlandsbezug, § 9 Abs. 3
          3. 3. Fehlerhaftigkeit des Prospekts
            1. a) Empfängerhorizont
            2. b) Beurteilungszeitpunkt
            3. c) Wesentliche Angaben unrichtig oder unvollständig
              1. aa) Angaben
              2. bb) Unrichtigkeit
              3. cc) Unvollständigkeit
              4. dd) Wesentlichkeit der Angaben
              5. ee) Gesamteindruck unzutreffend
            4. d) Nachtrag/Berichtigung
          4. 4. Haftungsadressaten
            1. a) Überblick
            2. b) Prospektverantwortliche, § 9 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1
            3. b) Prospektveranlasser, § 9 Abs. 1 Satz 1 Nr. 2
              1. aa) Großaktionär
              2. bb) Organmitglieder
            4. c) Experten
              1. aa) Wirtschaftsprüfer
              2. bb) Sonstige Gutachter
          5. 5. Kausalität
          6. 6. Verschulden
        2. II. Rechtsfolgen
          1. 1. Inhalt der Haftung
            1. a) Anspruch des Inhabers, § 9 Abs. 1 Satz 1 und 2
            2. b) Anspruch des früheren Inhabers bei zwischenzeitlicher Veräußerung, § 9 Abs. 2
            3. c) Mitverschulden
            4. d) Haftung als Gesamtschuldner
              1. aa) Grundsatz
              2. bb) Freistellung der Emissionsbegleiter durch den Emittenten
              3. cc) Freistellung des Emittenten durch einen (Groß-)Aktionär
          2. 2. Prospekthaftung und Einlagenrückgewähr
          3. 3. Darlegungs- und Beweislast
          4. 4. Verjährung
          5. 5. Konkurrenzen
          6. 6. Gerichtliche Zuständigkeit
          7. 7. Übergangsregelungen
      4. § 10 WpPG Haftung bei sonstigem fehlerhaften Prospekt
        1. I. Anwendungsbereich
        2. II. Haftung
          1. 1. Verweisung auf § 9
          2. 2. Abweichende Regelungen nach § 10 Nr. 1 und 2
            1. a) § 10 Nr. 1
            2. b) § 10 Nr. 2
          3. 3. Zeitlicher Anwendungsbereich
          4. 4. Gerichtliche Zuständigkeit
      5. § 11 WpPG Haftung bei fehlerhaftem Wertpapier-Informationsblatt
        1. I. Einleitung
        2. II. Haftungsvoraussetzungen
          1. 1. Anwendungsbereich
          2. 2. Anspruchsberechtigung
          3. 3. Haftungsadressaten
        3. III. Rechtsfolgen
      6. § 12 WpPG Haftungsausschluss bei fehlerhaftem Prospekt
        1. I. Einleitung
        2. II. Verschulden (§ 12 Abs. 1)
          1. 1. Allgemeines
          2. 2. Vorsatz
          3. 3. Grob fahrlässige Unkenntnis
            1. a) Grundsatz
            2. b) Sorgfaltsmaßstab bei Mitwirkung Dritter
            3. c) Haftungsmaßstab im Einzelnen
              1. aa) Emittenten
              2. bb) Emissionsbanken
              3. cc) Emissionskonsortium
              4. dd) Prospektveranlasser, insbes. (Groß-)Aktionäre
        3. III. Haftungsausschluss (§ 12 Abs. 2)
          1. 1. Nachweis fehlender haftungsbegründender Kausalität (Abs. 2 Nr. 1)
          2. 2. Nachweis fehlender haftungsausfüllender Kausalität (Abs. 2 Nr. 2)
          3. 3. Mitverschulden (Abs. 2 Nr. 3)
          4. 4. Berichtigung (Abs. 2 Nr. 4)
          5. 5. Zusammenfassung (Abs. 2 Nr. 5)
        4. IV. Beweislast
      7. § 13 WpPG Haftungsausschluss bei fehlerhaftem Wertpapier-Informationsblatt
        1. I. Einleitung
        2. II. Verschulden (§ 13 Abs. 1)
          1. 1. Allgemeines
          2. 2. Emittent
          3. 3. Emissionsbanken und Intermediäre
          4. 4. Veranlasser
        3. III. Haftungsausschluss (§ 13 Abs. 2)
          1. 1. Nachweis fehlender haftungsbegründender Kausalität (Abs. 2 Nr. 1)
          2. 2. Nachweis fehlender haftungsausfüllender Kausalität, Abs. 2 Nr. 2
          3. 3. Mitverschulden (Abs. 2 Nr. 3)
          4. 4. Berichtigung (Abs. 2 Nr. 4)
        4. IV. Beweislast
      8. § 14 WpPG Haftung bei fehlendem Prospekt
        1. I. Normentwicklung und dogmatische Einordnung
        2. II. Anspruchsvoraussetzungen
          1. 1. Anwendungsbereich
          2. 2. Kausalität
          3. 3. Verschulden
          4. 4. Weitere Anspruchsvoraussetzungen
          5. 5. Haftungsadressaten
        3. III. Rechtsfolge und Verjährung
          1. 1. Anspruchsinhalt
          2. 2. Verjährung
      9. § 15 WpPG Haftung bei fehlendem Wertpapier-Informationsblatt
        1. I. Grundlagen und dogmatische Einordnung
        2. II. Anspruchsvoraussetzungen
          1. 1. Anwendungsbereich
          2. 2. Kausalität
          3. 3. Verschulden
          4. 4. Weitere Anspruchsvoraussetzungen
          5. 5. Haftungsadressaten
        3. III. Rechtsfolgen
      10. § 16 WpPG Unwirksame Haftungsbeschränkung; sonstige Ansprüche
        1. I. Unwirksamkeit von Haftungsbeschränkungen (§ 16 Abs. 1)
        2. II. Konkurrenzen (§ 16 Abs. 2)
        3. III. Bürgerlich-rechtliche Prospekthaftung im engeren Sinne
          1. 1. Prospektbegriff
            1. a) Sonstige Veröffentlichungen
            2. b) Produktinformationen
            3. c) Prospektfreie Angebote
          2. 2. Anspruchsvoraussetzungen
            1. a) Prospektmangel
            2. b) Haftungsadressaten
            3. c) Verschulden
          3. 3. Rechtsfolge und Verjährung
        4. IV. Bürgerlich-rechtliche Prospekthaftung im weiteren Sinne
          1. 1. Haftungsvoraussetzungen
          2. 2. Keine Haftung sui generis bei Erwerb von Wertpapieren auf dem Sekundärmarkt
          3. 3. Rechtsfolge und Verjährung
        5. V. Gerichtliche Zuständigkeit
    4. Abschnitt 4 Zuständige Behörde und Verfahren
      1. § 17 WpPG Zuständige Behörde
      2. § 18 WpPG Befugnisse der Bundesanstalt
        1. I. Überblick
        2. II. Aufnahme zusätzlicher Angaben nach Abs. 1
          1. 1. Überblick und Regelungsgehalt
          2. 2. Verhältnis zu anderen Vorschriften
          3. 3. Schutz des Publikums geboten
          4. 4. Prospekt zur Billigung eingereicht
          5. 5. Adressaten
          6. 6. Aufnahme zusätzlicher Angaben in den Prospekt
          7. 7. Form des Ergänzungsverlangens
        3. III. Auskunfts-, Vorlage- und Überlassungspflicht nach Abs. 2 und Auskunftsverweigerungsrecht nach Abs. 9
          1. 1. Überblick und Regelungsgegenstand
          2. 2. Adressaten des Auskunfts-, Vorlage- und Überlassungsersuchens
          3. 3. Überwachung der Einhaltung der Bestimmungen des WpPG und der ProspektVO
          4. 4. Umfang der Auskunftspflicht
          5. 5. Vorlage von Unterlagen und Informationen sowie die Überlassung von Kopien
          6. 6. Auskunftsverweigerungsrecht nach Abs. 9
          7. 7. Form des Auskunfts-, Vorlage- und Überlassungsverlangens
        4. IV. Veröffentlichung von Verstößen und des Verdachts von Verstößen nach Abs. 3
          1. 1. Überblick und Regelungsinhalt
          2. 2. Voraussetzungen der öffentlichen Bekanntmachung nach Satz 1 und 2
          3. 3. Rechtsfolge
          4. 4. Gegenstand und Form der öffentlichen Bekanntmachung
        5. V. Untersagung und befristete Aussetzung des öffentlichen Angebots nach Abs. 4
          1. 1. Regelungsgegenstand und Zweck der Norm
          2. 2. Untersagung eines öffentlichen Angebots als gebundene Entscheidung
          3. 3. Untersagung eines öffentlichen Angebots als Ermessensentscheidung
          4. 4. Vorliegen eines Verstoßes (Abs. 4 Satz 1 und 2)
          5. 5. Vorliegen eines hinreichend begründeten Verdachts (Abs. 4 Satz 3)
          6. 6. Untersagungsverfügung
          7. 7. Aussetzung eines öffentlichen Angebots als Ermessensentscheidung (Abs. 4 Satz 4 und 5)
            1. a) Verstoß gegen Regelungen des WpPG und der ProspektVO
            2. b) Hinreichend begründeter Verdacht des Verstoßes
            3. c) Entschließungsermessen und Befristung
        6. VI. Untersagung und Aussetzung von Werbung nach Abs. 5
          1. 1. Überblick und Regelungsgegenstand
          2. 2. Kontrollbefugnis hinsichtlich Werbung
          3. 3. Eingriffsbefugnis bei Werbung
            1. a) Maßnahmen
            2. b) Hinreichend begründeter Verdacht
            3. c) Verstöße gegen die ProspektVO oder das WpPG insbesondere Werberegeln
            4. d) Entschließungs- und Auswahlermessen der Behörde
            5. e) Verfahren
        7. VII. Datenübermittlung an Börse und Zulassungsstelle nach Abs. 6
          1. 1. Zweck der Regelung
          2. 2. Voraussetzung der Datenübermittlung
            1. a) Begründeter Verdacht des Verstoßes gegen Vorschriften des WpPG und/oder der ProspektVO
            2. b) Für die Arbeit der Geschäftsführung der Börse erforderlich
          3. 3. Datenübermittlung
        8. VIII. Aussetzung des Billigungs-/Gestattungsverfahrens oder Aussetzen/Einschränkung eines öffentlichen Angebots (der Prüfung durch die Behörde) nach Abs. 7
          1. 1. Regelungsgegenstand
          2. 2. Voraussetzungen der Aussetzung eines Billigungs-/Gestattungsverfahrens oder des Aussetzens/der Einschränkung eines öffentlichen Angebots
          3. 3. Rechtsfolgen
        9. IX. Verweigerung des Billigungs-/Gestattungsverfahrens nach Abs. 8
          1. 1. Regelungsgegenstand und Überblick
          2. 2. Verstöße gegen die Bestimmungen der ProspektVO und des WpPG
          3. 3. Wiederholt und schwerwiegend
          4. 4. Adressatenkreis
          5. 5. Verweigerung durch die Behörde
        10. X. Bekanntmachung von Informationen nach Abs. 10 (Anordnung oder Selbstvornahme der Veröffentlichung von Informationen, die die Bewertung von Wertpapieren beeinflussen können)
        11. XI. Durchsuchung, Sicherstellen von Beweismitteln und Beschlagnahme nach Abs. 11
          1. 1. Regelungsgegenstand
          2. 2. Voraussetzungen
          3. 3. Durchsuchung von Geschäftsräumen (Abs. 11 Satz 1 und 2)
          4. 4. Sicherstellung und Beschlagnahme (Abs. 11 Satz 3 und 4)
          5. 5. Anordnung, Zuständigkeit und Rechtsmittel (Abs. 11 Satz 5 bis 10)
      3. § 19 WpPG Verschwiegenheitspflicht
        1. I. Überblick
          1. 1. Regelungsinhalt
          2. 2. Entwicklung der Vorschrift
        2. II. Adressaten der Verschwiegenheitspflicht
          1. 1. Verpflichtete nach § 19 Abs. 1 Satz 1
          2. 2. Verpflichtete nach § 19 Abs. 1 Satz 2 aufgrund dienstlicher Berichterstattung
          3. 3. Verpflichtete nach § 19 Abs. 1 Satz 4
          4. 4. Zeitliche Fortgeltung
        3. III. Umfang der Verschwiegenheitspflicht nach Abs. 1
          1. 1. Dienstliche Kenntniserlangung von Tatsachen
            1. a) Tatsachen
            2. b) Dienstliche Kenntniserlangung
          2. 2. Geheimhaltungsinteresse
          3. 3. Unbefugtes Offenbaren oder Verwerten
            1. a) Offenbaren oder Verwerten
            2. b) Unbefugt
          4. 4. Gesetzliche Ausnahmen des Verwertungsverbots
            1. a) Regelbeispiele des § 19 Abs. 1 Satz 3
            2. b) Zusammenarbeit mit ausländischen Stellen
        4. IV. Auskünfte gegenüber Finanzbehörden nach Abs. 2
      4. § 20 WpPG Sofortige Vollziehung
        1. I. Überblick und Regelungsinhalt
        2. II. Sofortige Vollziehung
          1. 1. § 20 Nr. 1
          2. 2. § 20 Nr. 2
    5. Abschnitt 5 Sonstige Vorschriften
      1. § 21 WpPG Anerkannte Sprache
        1. I. Überblick
        2. II. Regelungsgehalt
      2. § 22 WpPG Elektronische Einreichung, Aufbewahrung
        1. I. Vorbemerkung
        2. II. Übermittlung in elektronischer Form (§ 22 Abs. 1 und Abs. 2)
        3. III. Aufbewahrungsfrist (§ 22 Abs. 3)
      3. § 23 WpPG Gebühren und Auslagen (weggefallen)
      4. § 24 WpPG Bußgeldvorschriften
        1. I. Überblick
          1. 1. Normhintergrund
          2. 2. Geschützte Rechtsgüter
          3. 3. Andere relevante Normen
          4. 4. Kategorisierung der Ordnungswidrigkeiten
          5. 5. Weitere Einordnung und Gliederung
        2. II. Regelungsgehalt
          1. 1. Verstöße nach § 24 Abs. 1
            1. a) Öffentliches Angebot von Wertpapieren ohne Wertpapier-Informationsblatt, § 24 Abs. 1 Nr. 1
            2. b) Veröffentlichung eines Wertpapier-Informationsblatts ohne behördliche Gestattung, § 24 Abs. 1 Nr. 2
            3. c) Verstöße gegen Pflichten zur Aktualisierung eines Wertpapier-Informationsblatts, § 24 Abs. 1 Nr. 3 und 4
            4. d) Verstoß gegen die Pflicht zur Veröffentlichung eines (ggf. aktualisierten) Wertpapier-Informationsblatts, § 24 Abs. 1 Nr. 5
              1. aa) Gänzliche Unterlassung der bzw. nicht rechtzeitige Veröffentlichung
              2. bb) Nicht vollständige Veröffentlichung/Veröffentlichung in nicht vorgeschriebener Weise
              3. cc) Unrichtige Veröffentlichung
            5. e) Verstoß gegen die Pflicht, das Wertpapier-Informationsblatt zugänglich zu machen, § 24 Abs. 1 Nr. 6
            6. f) Verstöße gegen werbebezogene Anforderungen an Wertpapier-Informationsblätter, § 24 Abs. 1 Nr. 7–11
          2. 2. Verstöße nach § 24 Abs. 2
          3. 3. Verstöße nach § 24 Abs. 3 (Verstöße gegen die ProspektVO)
            1. a) Öffentliches Angebot von Wertpapieren ohne Prospekt, § 24 Abs. 3 Nr. 1
            2. b) Weiterveräußerung an nicht qualifizierte Anleger ohne nach der ProspektVO erstellten Prospekt, § 24 Abs. 3 Nr. 2
            3. c) Fehlverhalten bezüglich der endgültigen Bedingungen zu einem Basisprospekt, § 24 Abs. 3 Nr. 3
            4. d) Fehlverhalten bezüglich des einheitlichen Registrierungsformulars, § 24 Abs. 3 Nr. 4–7
            5. e) Fehlverhalten bezüglich eines aus mehreren Dokumenten zusammengesetzten Prospekts, § 24 Abs. 3 Nr. 8 und 9
            6. f) Fehlverhalten bezüglich Verweisen auf anderweitige Informationen zum Prospekt, § 24 Abs. 3 Nr. 10 und 11
            7. g) Fehlverhalten bezüglich der Billigung und Veröffentlichung von Prospekten, § 24 Abs. 3 Nr. 12–17
          4. 4. Verstöße nach § 24 Abs. 4 (Weitere Verstöße gegen die ProspektVO)
            1. a) Verstoß gegen das Verbot der prospektfreien Weiterveräußerung oder Platzierung, § 24 Abs. 4 Nr. 1
            2. b) Veröffentlichung eines Prospekts unter Missachtung der Vorgaben für den Prospektinhalt, § 24 Abs. 4 Nr. 2 und 3
            3. c) Missachtung der Vorgaben für endgültige Bedingungen, § 24 Abs. 4 Nr. 4–11
            4. d) Veröffentlichung eines einheitlichen Registrierungsformulars ohne vorherige Billigung, § 24 Abs. 4 Nr. 12
            5. e) Formal fehlerhafte Prospektveröffentlichung, § 24 Abs. 4 Nr. 13
            6. f) Unzulässige Veröffentlichung eines vereinfachten Prospekts für Sekundäremissionen, § 24 Abs. 4 Nr. 14
            7. g) Unzulässige Veröffentlichung eines EU-Wachstumsprospekts, § 24 Abs. 4 Nr. 15
            8. h) Veröffentlichung eines bezüglich der Risikofaktoren defizitären Prospekts, § 24 Abs. 4 Nr. 16
            9. i) Fehlverhalten bezüglich der Festlegung des endgültigen Emissionskurses oder des endgültigen Emissionsvolumens, § 24 Abs. 4 Nr. 17–19
            10. j) Relevanz eines Fehlverhaltens wegen Nicht-Aufnahme von „erforderlichen Angaben“ in den Prospekt, § 24 Abs. 4 Nr. 20?
            11. k) Veröffentlichung eines bezüglich der Verweise defizitären Prospekts, § 24 Abs. 4 Nr. 21
            12. l) Weitere Verstöße gegen Vorgaben zur Prospektveröffentlichung, § 24 Abs. 4 Nr. 22–28
            13. m) Weitere werbungsbezogene Verstöße, § 24 Abs. 4 Nr. 29–31
            14. n) Weitere nachtragsbezogene Verstöße, § 24 Abs. 4 Nr. 32–34
            15. o) Verstöße bezüglich der für den Prospekt zu verwendenden Sprache, § 24 Abs. 4 Nr. 35–39
          5. 5. Rechtsfolge: § 24 Abs. 5–8
            1. a) Bußgeldrahmen für Verstöße gegen nationale Gebots- und Verbotsnormen, § 24 Abs. 5
            2. b) Bußgeldrahmen für Verstöße gegen die ProspektVO, § 24 Abs. 6–8
          6. 6. Zuständige Verwaltungsbehörde nach § 24 Abs. 9
        3. III. Allgemeines zum Recht der Ordnungswidrigkeiten und Verfahren
          1. 1. Bußgeldfreie Bagatellverstöße und Opportunitätsprinzip
          2. 2. Verfahren
          3. 3. Verantwortlichkeit und Zurechnung
            1. a) Täterschaft und Teilnahme
            2. b) Handeln für einen anderen und Verantwortlichkeit juristischer Personen
            3. c) Pflichtendelegation und fortbestehende Pflichten
              1. aa) Pflichtendelegation
              2. bb) Inhaberverantwortlichkeit
          4. 4. Irrtum
            1. a) Tatbestandsirrtum
            2. b) Verbotsirrtum
          5. 5. Bußgeldhöhe und Verfall
            1. a) Höhe der Geldbuße
            2. b) Verfall
          6. 6. Sonstige besonders relevante Regeln
            1. a) Keine Ahndung des Versuchs
            2. b) Keine Rückwirkung oder rückwirkende Bußgeldverschärfung
            3. c) Verjährung
      5. § 25 WpPG Maßnahmen bei Verstößen
        1. I. Überblick
        2. II. Öffentliche Bekanntgabe nach § 25 Abs. 1 Nr. 1
        3. III. Anordnung nach § 25 Abs. 1 Nr. 2
      6. § 26 WpPG Datenschutz
      7. § 27 WpPG Übergangsbestimmungen zur Aufhebung des Verkaufsprospektgesetzes
        1. I. Grundlagen
        2. II. Haftung für fehlerhafte Prospekte (Satz 1)
        3. III. Haftung für fehlende Prospekten (Satz 2)
      8. § 28 WpPG Übergangsbestimmungen zum Gesetz zur weiteren Ausführung der EU-Prospektverordnung und zur Änderung von Finanzmarktgesetzen
        1. I. Grundlagen
        2. II. Übergangsregelung für Prospekte (Abs. 1)
          1. 1. Erfasste Anwendungsfälle
          2. 2. Nicht erfasste Anwendungsfälle
        3. III. Übergangsregelungen für Wertpapier-Informationsblätter (Abs. 2)
          1. 1. Bereits gestattete Wertpapier-Informationsblätter (Satz 1)
          2. 2. Laufende Gestattungsverfahren (Satz 2)
      9. § 32 WpPG Auskunftspflicht von Wertpapierdienstleistungsunternehmen (weggefallen)
  8. 3. Teil Delegierte Verordnung (EU) 2019/979 der Kommission vom 14. März 2019
    1. Kapitel I Wesentliche Finanzinformationen in der Prospektzusammenfassung
      1. Abschnitt 1 Inhalt der wesentlichen Finanzinformationen in der Prospektzusammenfassung
        1. Art. 1 VO (EU) 2019/979 Mindestinhalt der wesentlichen Finanzinformationen in der Zusammenfassung des Prospekts
          1. I. Gesetzgebungsgeschichte und Hintergrund
          2. II. Regelungszweck
          3. III. Darstellungsweise in Tabellenform und Anhänge I bis VI
            1. 1. Wesentliche Finanzinformationen
            2. 2. Umgang mit den Tabellen
          4. IV. Umgang mit komplexer finanztechnischer Vorgeschichte und Pro-Forma-Finanzinformationen (Art. 9 Abs. 3 und 4)
        2. Art. 2 VO (EU) 2019/979 Wesentliche Finanzinformationen für Nichtfinanzunternehmen, die Dividendenwerte emittieren
        3. Art. 3 VO (EU) 2019/979 Wesentliche Finanzinformationen für Nichtfinanzunternehmen, die Nichtdividendenwerte emittieren
        4. Art. 4 VO (EU) 2019/979 Wesentliche Finanzinformationen für Kreditinstitute
        5. Art. 5 VO (EU) 2019/979 Wesentliche Finanzinformationen für Versicherungsgesellschaften
        6. Art. 6 VO (EU) 2019/979 Wesentliche Finanzinformationen für Zweckgesellschaften, die forderungsbesicherte Wertpapiere emittieren
        7. Art. 7 VO (EU) 2019/979 Wesentliche Finanzinformationen für geschlossene Fonds
        8. Art. 8 VO (EU) 2019/979 Wesentliche Finanzinformationen für Garantiegeber
      2. Abschnitt 2 Aufmachung der wesentlichen Finanzinformationen in der Prospektzusammenfassung
        1. Art. 9 VO (EU) 2019/979 Aufmachung der wesentlichen Finanzinformationen in der Zusammenfassung des Prospekts
    2. Kapitel II Veröffentlichung des Prospekts
      1. Art. 10 VO (EU) 2019/979 Veröffentlichung des Prospekts
        1. I. Vorbemerkung
        2. II. Warnhinweis bei der Aufnahme von Hyperlinks (Art. 10 Abs. 1)
        3. III. Vorkehrungen gegen Zugriff durch nicht angesprochene Anleger (Art. 10 Abs. 2)
    3. Kapitel III Maschinenlesbare Daten für die Klassifizierung von Prospekten
      1. Art. 11 VO (EU) 2019/979 Daten für die Klassifizierung von Prospekten
      2. Art. 12 VO (EU) 2019/979 Praktische Modalitäten zur Gewährleistung der Maschinenlesbarkeit der Daten
    4. Kapitel IV Werbung
      1. Art. 13 VO (EU) 2019/979 Kennzeichnung des Prospekts
      2. Art. 14 VO (EU) 2019/979 Inhalt
      3. Art. 15 VO (EU) 2019/979 Verbreitung der Werbung
        1. I. Vorbemerkung
        2. II. Pflicht zur Änderung der Werbung (Art. 15 Abs. 1)
        3. III. Inhalt und Art der Verbreitung der geänderten Werbung (Art. 15 Abs. 2 und Abs. 3)
      4. Art. 16 VO (EU) 2019/979 Informationen über Angebote von Wertpapieren
        1. I. Vorbemerkung
        2. II. Inhaltliche Anforderungen des Art. 16 Abs. 1 lit. a bis d, Abs. 3
        3. III. Zeitlicher Anwendungsbereich (Art. 16 Abs. 2)
      5. Art. 17 VO (EU) 2019/979 Verfahren für die Zusammenarbeit zwischen den zuständigen Behörden
        1. I. Überblick
        2. II. Amtshilfeersuchen und zu übermittelnde Angaben (Art. 17 Abs. 1)
        3. III. Mitteilungspflicht der Behörde des Herkunftsstaates (Art. 17 Abs. 2)
    5. Kapitel V Nachträge zum Prospekt
      1. Art. 18 VO (EU) 2019/979 Veröffentlichung eines Nachtrags zum Prospekt
    6. Kapitel VI Technische Modalitäten für den Betrieb des Notifizierungsportals
      1. Art. 19 VO (EU) 2019/979 Hochladen von Unterlagen und begleitenden Daten
        1. I. Vorbemerkung zu Kapitel VI
        2. II. Übermittlung durch die nationalen Behörden an das Notifizierungsportal
      2. Art. 20 VO (EU) 2019/979 Verarbeitung und Meldung von Unterlagen und begleitenden Daten
      3. Art. 21 VO (EU) 2019/979 Herunterladen von Unterlagen und begleitenden Daten
    7. Kapitel VII Schlussbestimmungen
      1. Art. 22 VO (EU) 2019/979 Aufhebung
      2. Art. 22a VO (EU) 2019/979 Zusammenfassungen von Prospekten für Dividendenwerte emittierende Nichtfinanzunternehmen, die im Zeitraum vom 21. Juli 2019 bis zum 16. September 2020 gebilligt wurden
      3. Art. 23 VO (EU) 2019/979 Inkrafttreten
    8. Anhänge
      1. Anhang I VO (EU) 2019/979 Nichtfinanzunternehmen (Dividendenwerte)
      2. Anhang II VO (EU) 2019/979 Nichtfinanzunternehmen (Nichtdividendenwerte)
      3. Anhang III VO (EU) 2019/979 Kreditinstitute (Dividendenwerte und Nichtdividendenwerte)
      4. Anhang IV VO (EU) 2019/979 Versicherungsunternehmen (Dividendenwerte und Nichtdividendenwerte)
      5. Anhang V VO (EU) 2019/979 Zweckgesellschaften, die forderungsbesicherte Wertpapiere emittieren
      6. Anhang VI VO (EU) 2019/979 Geschlossene Fonds
      7. Anhang VII VO (EU) 2019/979 An die ESMA zu übermittelnde maschinenlesbare Daten
        1. I. Überblick zur Datenerhebung
        2. II. Spezifikation der Metadatenfelder
  9. 4. Teil Delegierte Verordnung (EU) 2019/980 der Kommission vom 14. März 2019
    1. Kapitel I Begriffsbestimmung
      1. Art. 1 VO (EU) 2019/980 Begriffsbestimmungen
    2. Kapitel II Inhalt des Prospekts
      1. Abschnitt 1 Mindestangaben in den Registrierungsformularen
        1. Art. 2 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für Dividendenwerte
        2. Art. 3 VO (EU) 2019/980 Einheitliches Registrierungsformular
        3. Art. 4 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für Sekundäremissionen von Dividendenwerten
        4. Art. 5 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für Anteilsscheine von Organismen für gemeinsame Anlagen des geschlossenen Typs
        5. Art. 6 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für Zertifikate, die Aktien vertreten
          1. I. Einführung und Anwendungsbereich
            1. 1. Überblick
            2. 2. Grundstruktur und Vorteile
            3. 3. Abgrenzung gegenüber sog. Aktien- und Discountzertifikaten
            4. 4. Zulassungsfolgepflichten
          2. II. Grundstruktur eines Depositary-Receipts-Programms
          3. III. Besondere Offenlegungsanforderungen für Depositary Receipts
        6. Art. 7 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für Nichtdividendenwerte für Kleinanleger
        7. Art. 8 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für Nichtdividendenwerte für Großanleger
        8. Art. 9 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für Sekundäremissionen von Nichtdividendenwerten
        9. Art. 10 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für forderungsbesicherte Wertpapiere („Asset backed securities/ABS“)
        10. Art. 11 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für Nichtdividendenwerte, die von Drittländern und deren regionalen und lokalen Gebietskörperschaften begeben werden
          1. I. Einführung
          2. II. Hintergrund der Vorschrift
          3. III. Anwendungsbereich
            1. 1. Drittländer
            2. 2. Regionale und lokale Gebietskörperschaften von Drittländern
            3. 3. Anwendbarkeit bei Staatsgarantien
            4. 4. EU-Mitgliedstaaten
              1. a) Kein Opt-in für Mitgliedstaaten
              2. b) Erfüllung von Markterwartungen als Argument für die Prospekterstellung
              3. c) Prospektpflicht aufgrund der angestrebten Zulassung zum Handel an einem regulierten Markt
          4. IV. Arten von Wertpapieren
      2. Abschnitt 2 Mindestangaben in der Wertpapierbeschreibung
        1. Art. 12 VO (EU) 2019/980 Wertpapierbeschreibung für Dividendenwerte oder von Organismen für gemeinsame Anlagen des geschlossenen Typs ausgegebene Anteilsscheine
          1. I. Regelungsgegenstand
          2. II. Erfasste Wertpapiere
            1. 1. Aktien
            2. 2. Gleichzustellende Wertpapiere
            3. 3. Schuldtitel
            4. 4. Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen
          3. III. Ausnahme
        2. Art. 13 VO (EU) 2019/980 Wertpapierbeschreibung für Sekundäremissionen von Dividendenwerten oder Anteilsscheinen, die von Organismen für gemeinsame Anlagen des geschlossenen Typs ausgegeben werden
        3. Art. 14 VO (EU) 2019/980 Wertpapierbeschreibung für Zertifikate, die Aktien vertreten
        4. Art. 15 VO (EU) 2019/980 Wertpapierbeschreibung für Nichtdividendenwerte für Kleinanleger
        5. Art. 16 VO (EU) 2019/980 Wertpapierbeschreibung für Nichtdividendenwerte für Großanleger
        6. Art. 17 VO (EU) 2019/980 Wertpapierbeschreibung für Sekundäremissionen von Nichtdividendenwerten
      3. Abschnitt 3 Im Prospekt zu liefernde zusätzliche Angaben
        1. Art. 18 VO (EU) 2019/980 Komplexe finanztechnische Vorgeschichte und bedeutende finanzielle Verpflichtungen von Dividendenwertemittenten
          1. I. Bedeutung und Regelungsgegenstand
            1. 1. Bedeutung und systematische Stellung sowie Hintergrund der Regelung
              1. a) Regelungslücke in der ehemaligen VO (EG) 809/2004
              2. b) Verhältnis zu Anhang 1 Punkt 18.4
            2. 2. Regelungsgegenstand
              1. a) Komplexe finanztechnische Vorgeschichte (Abs. 3)
              2. b) Bedeutende finanzielle Verpflichtungen (Abs. 4)
          2. II. Rechtsfolgen des Art. 18
            1. 1. Aufnahme von Angaben zu einem anderen Unternehmen als dem Emittenten
            2. 2. Aufnahme von Finanzinformationen einer anderen Gesellschaft
            3. 3. Aufnahme von Pro-forma-Finanzinformationen
            4. 4. Ermessen der Billigungsbehörde
              1. a) Kriterien
                1. aa) Art der Wertpapiere (Art. 36 Abs. 2 lit. a)
                2. bb) Vorhandensein weiterer Angaben (Art. 36 Abs. 2 lit. b)
                3. cc) Wirtschaftlicher Charakter der Transaktion (Art. 36 Abs. 2 lit. c)
                4. dd) Aufwand für den Emittenten (Art. 36 Abs. 2 lit. d)
              2. b) Ermessensmaßstab
              3. c) Prüfung im Einzelfall
            5. 5. Sog. kombinierte Finanzinformationen
        2. Art. 19 VO (EU) 2019/980 Wertpapiere, die in Aktien wandel- oder umtauschbar sind
          1. I. Regelungsgegenstand
          2. II. Anwendungsbereich
            1. 1. Erfasste Wertpapiere
            2. 2. Emittent der Aktien
        3. Art. 20 VO (EU) 2019/980 Wertpapiere, die zu an einen Basiswert gekoppelten Zahlungs- oder Lieferverpflichtungen führen
          1. I. Einführung
            1. 1. Grundgedanke der Norm
            2. 2. Konkretisierung der in Art. 6 der ProspektVO normierten Generalklausel
            3. 3. Besondere Herausforderungen im Hinblick auf die Verständlichkeit
            4. 4. Vorgeschichte der Norm
            5. 5. Ursprünglicher Ansatz: Dritte Kategorie von Wertpapieren mit Auffangfunktion
            6. 6. Veränderung durch die DelVO (EU) Nr. 759/2013: Ansatz zu einer positiven Umschreibung des Anwendungsbereichs ohne Aufgabe der Auffangfunktion
            7. 7. Der jetzige Ansatz
            8. 8. Erwägungsgrund 12
            9. 9. Aufbau der Vorschrift
            10. 10. Zusätzliches Modul im Gegensatz zu einem eigenständigen Schema
            11. 11. Aufgabe des Gedankens, dass derivative Wertpapiere eine eigenständige dritte Kategorie von Wertpapieren darstellen
          2. II. Die einzelnen Tatbestandselemente
            1. 1. Begriff des Derivats
            2. 2. Begriff des Basiswerts
            3. 3. Art der Kopplung
            4. 4. Wertpapier
        4. Art. 21 VO (EU) 2019/980 Forderungsbesicherte Wertpapiere („Asset backed securities/ABS“)
        5. Art. 22 VO (EU) 2019/980 Garantien
        6. Art. 23 VO (EU) 2019/980 Zustimmung
          1. I. Überblick
          2. II. Hintergrund der Vorschrift
            1. 1. Ausgangspunkt vor der ÄnderungsRL 2010/73/EU
            2. 2. Fragen der Prospektpflicht
              1. a) Weiterplatzierung über eine Vertriebskaskade (Retail Cascade)
              2. b) Begriff des Finanzintermediärs
              3. c) Prospektpflicht des Emittenten und des Anbieters für Weiterplatzierungen
              4. d) Prospekthaftung durch den Emittenten/Prospektveranlasser
          3. III. Erteilung einer Zustimmung
            1. 1. Spannungsfeld zwischen Platzierungserfolg und Prospekthaftungs- und Nachtragspflicht
            2. 2. Zustimmung an spezifische Finanzintermediäre
            3. 3. Zustimmung an alle Finanzintermediäre
            4. 4. Zeitliche Beschränkung der Zustimmung
          4. IV. Sonstige Bedingungen für die Zustimmung
            1. 1. Marktübliche Bedingungen für die Zustimmungserteilung
              1. a) Herkömmliche Schuldverschreibungen
              2. b) Empfehlung des Deutsche Derivate Verbands und der Deutschen Kreditwirtschaft
            2. 2. ICMA-Empfehlung von September 2015
            3. 3. Rechtsfolge der Nichteinhaltung von Bedingungen
    3. Kapitel III Aufmachung des Prospekts
      1. Art. 24 VO (EU) 2019/980 Aufmachung eines Prospekts
        1. I. Regelungsgegenstand
        2. II. Zwingender Aufbau des einteiligen Prospekts
          1. 1. Klares und detailliertes Inhaltsverzeichnis
          2. 2. Zusammenfassung
          3. 3. Risikofaktoren
        3. III. Zwingender Aufbau des mehrteiligen Prospekts
        4. IV. Besonderheiten bei Verwendung eines einheitlichen Registrierungsformulars
          1. 1. Abweichende Präsentation der Risikofaktoren
          2. 2. Präsentationsvorgaben für Zwecke der Regelberichterstattung
        5. V. Darstellung der erforderlichen Informationsbestandteile
          1. 1. Freie Festlegung der Reihenfolge
          2. 2. Aufstellung der Querverweise für die Prüfung des Prospekts
          3. 2. Randverweise für die Prüfung des Prospekts
      2. Art. 25 VO (EU) 2019/980 Aufmachung eines Basisprospekts
        1. I. Regelungsgegenstand des Art. 25
        2. II. Aufbau des einteiligen Basisprospekts
        3. III. Aufbau des Basisprospekts in Form mehrerer Einzeldokumente
        4. IV. Mehrere Basisprospekte in einem Dokument
        5. V. Basisprospekt mit einheitlichem Registrierungsformular
        6. VI. Liste mit Querverweisen
      3. Art. 26 VO (EU) 2019/980 Im Basisprospekt und in den endgültigen Bedingungen zu liefernde Angaben
        1. I. Regelungsgegenstand des Art. 26
        2. II. Flexibilitätsgrad für Angaben in endgültigen Bedingungen
        3. III. Definitionen der Kategorien A, B und C
          1. 1. Kategorie A (Art. 26 Abs. 1)
          2. 2. Kategorie B (Art. 26 Abs. 2)
          3. 3. Kategorie C (Art. 26 Abs. 3)
        4. IV. Zusätzliche Anforderungen für endgültige Bedingungen
      4. Art. 27 VO (EU) 2019/980 Prospektzusammenfassung
        1. I. Anforderungen an die Verwendung des Begriffs „Zusammenfassung“ (Abs. 1)
        2. II. Nachtrag zur Zusammenfassung (Abs. 2)
    4. Kapitel IV Der EU-Wachstumsprospekt
      1. Art. 28 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular beim EU-Wachstumsprospekt für Dividendenwerte
      2. Art. 29 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular beim EU-Wachstumsprospekt für Nichtdividendenwerte
      3. Art. 30 VO (EU) 2019/980 Wertpapierbeschreibung beim EU-Wachstumsprospekt für Dividendenwerte
      4. Art. 31 VO (EU) 2019/980 Wertpapierbeschreibung beim EU-Wachstumsprospekt für Nichtdividendenwerte
      5. Art. 32 VO (EU) 2019/980 Aufmachung des EU-Wachstumsprospekts
        1. I. Erstellung als einziges Dokument
        2. II. Erstellung in mehreren Einzeldokumenten
        3. III. Basisprospekt
      6. Art. 33 VO (EU) 2019/980 Spezielle Zusammenfassung für den EU-Wachstumsprospekt
        1. I. Generelles
        2. II. Anforderungen
          1. 1. Sprache
          2. 2. Aufbau
          3. 3. Inhalt
      7. Art. 34 VO (EU) 2019/980 Nachträge zur speziellen Zusammenfassung des EU-Wachstumsprospekts
    5. Kapitel V Prüfung und Billigung des Prospekts und Überprüfung des einheitlichen Registrierungsformulars
      1. Art. 35 VO (EU) 2019/980 Umfang der Prüfung
      2. Art. 36 VO (EU) 2019/980 Kriterien für die Prüfung der Vollständigkeit der im Prospekt enthaltenen Angaben
        1. I. Überblick zum Prüfungsmaßstab nach Art. 36ff.
        2. II. Formelle Vollständigkeitsprüfung nach Art. 36 Abs. 1
        3. III. Ergänzende Angaben gemäß Art. 36 Abs. 2
      3. Art. 37 VO (EU) 2019/980 Kriterien für die Prüfung der Verständlichkeit der im Prospekt enthaltenen Angaben
        1. I. Überblick und Regelungsgegenstand
        2. II. Die Prüfungskriterien des Art. 37 Abs. 1
        3. III. Ergänzungen der Angaben in der Zusammenfassung gem. Art. 37 Abs. 2
      4. Art. 38 VO (EU) 2019/980 Kriterien für die Prüfung der Kohärenz der im Prospekt enthaltenen Angaben
      5. Art. 39 VO (EU) 2019/980 Prüfung der im Prospekt bestimmter Kategorien von Emittenten enthaltenen Angaben
        1. I. Einleitung
        2. II. ESMA-Empfehlungen zu den Specialist Issuers
          1. 1. Immobiliengesellschaften
            1. a) Definition
            2. b) Relevante Kapitalmarkttransaktionen
            3. c) Vorgaben für das Bewertungsgutachten
            4. d) Allgemeine Geschäftsbedingungen für die Ausreichung des Bewertungsgutachtens
            5. e) Verwendungsverbote und -beschränkungen für das Bewertungsgutachten
            6. f) Haftungsausschlüsse für das Bewertungsgutachten
            7. g) Pro-forma-Finanzinformationen
            8. h) REIT-AG
          2. 2. Bergbaugesellschaften
            1. a) Definition
            2. b) Relevante Kapitalmarkttransaktionen
            3. c) Verpflichtung zur Offenlegung spezifischer Informationen
            4. d) Vorgaben für den Expertenbericht
          3. 3. Investmentgesellschaften
          4. 4. In der wissenschaftlichen Forschung tätige Gesellschaften
            1. a) Definition
            2. b) Relevante Kapitalmarkttransaktionen
            3. c) Verpflichtung zur Offenlegung spezifischer Informationen
          5. 5. Start-up-Unternehmen
            1. a) Definition
            2. b) Relevante Kapitalmarkttransaktionen
            3. c) Verpflichtung zur Offenlegung spezifischer Informationen
            4. d) Special Purpose Acquisition Companies (SPACs)
              1. aa) Merkmale von SPACs
              2. bb) Zusätzliche Prospektangaben für SPACs
          6. 6. Schifffahrtsgesellschaften
            1. a) Definition
            2. b) Relevante Kapitalmarkttransaktionen
            3. c) Verpflichtung zur Offenlegung spezifischer Informationen
            4. d) Bewertungsgutachten
          7. 7. Andere Emittenten mit besonderen Geschäftsbereichen
      6. Art. 40 VO (EU) 2019/980 Zusätzliche Kriterien für die Prüfung der Vollständigkeit, Kohärenz und Verständlichkeit der im Prospekt enthaltenen Angaben
      7. Art. 41 VO (EU) 2019/980 Verhältnismäßiger Ansatz bei der Prüfung von Prospektentwürfen und der Überprüfung des einheitlichen Registrierungsformulars
      8. Art. 42 VO (EU) 2019/980 Einreichung eines Antrags auf Billigung eines Prospektentwurfs oder Hinterlegung eines einheitlichen Registrierungsformulars oder diesbezüglicher Änderungen
        1. I. Einleitung
        2. II. Art. 42 Abs. 1 UAbs. 1
        3. III. Begleitdokumente und Anträge, Art. 42 Abs. 2
      9. Art. 43 VO (EU) 2019/980 Änderungen an einem Prospektentwurf während des Billigungsverfahrens
      10. Art. 44 VO (EU) 2019/980 Antrag auf Billigung des endgültigen Prospektentwurfs
      11. Art. 45 VO (EU) 2019/980 Bestätigung des Eingangs eines Antrags auf Billigung eines Prospektentwurfs oder der Hinterlegung eines einheitlichen Registrierungsformulars oder einer diesbezüglichen Änderung und Bearbeitung eines Antrags auf Billigung eines Prospektentwurfs
    6. Kapitel VI Schlussbestimmungen
      1. Art. 46 VO (EU) 2019/980 Aufhebung
      2. Art. 46a VO (EU) 2019/980 Im Zeitraum 21. Juli 2019 bis 16. September 2020 gebilligte Prospekte
      3. Art. 47 VO (EU) 2019/980 Inkrafttreten und Anwendung
    7. Anhänge
      1. Teil A Registrierungsformulare
        1. Anhang 1 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für Dividendenwerte
          1. Abschnitt 1
            1. I. Regelungsgegenstand und -zweck
              1. 1. Regelungsgegenstand
              2. 2. Regelungszweck
            2. II. Angaben zu verantwortlichen Personen (Punkt 1.1)
              1. 1. Adressatenkreis
                1. a) Begriff der verantwortlichen Person
                2. b) Natürliche und juristische Personen
              2. 2. Teilverantwortung
            3. III. Erklärung zur sorgfältigen Prospekterstellung (Punkt 1.2)
            4. IV. Übernommene Erklärungen oder Berichte eines Sachverständigen (Punkt 1.3)
            5. V. Von Dritten in den Prospekt übernommene Angaben (Punkt 1.4)
            6. VI. Billigung und Billigungsbehörde
          2. Abschnitt 2
            1. I. Überblick und Regelungsgegenstand
            2. II. Angaben zum Abschlussprüfer
            3. III. Angaben zum Wechsel des Abschlussprüfers
          3. Abschnitt 3
            1. I. Wesentliche Risiken und Kategorisierung
            2. II. Risikooffenlegung im Kontext
          4. Abschnitt 4
            1. I. Einleitung
            2. II. Bezeichnung des Emittenten
            3. III. Registrierung
            4. IV. Gründung und Existenzdauer
            5. V. Rechtsform und Sitz; Rechtsordnung und Gründungsland; Kontaktdaten
          5. Abschnitt 5
            1. I. Überblick
            2. II. Relevante Angaben
              1. 1. Geschäftsmodell und Haupttätigkeitsbereiche
              2. 2. Wichtigste Märkte
              3. 3. Wichtige Ereignisse
              4. 4. Strategie und Ziele
              5. 5. Abhängigkeiten
              6. 6. Grundlage für Angaben zur Wettbewerbsposition
              7. 7. Investitionen
                1. a) Definition
                2. b) Auswahlkriterien
                3. c) Getätigte, laufende und künftige Investitionen
                4. d) Gemeinschaftsunternehmen und Beteiligungen
                5. e) Umweltfragen
            3. III. Informationsbasis
            4. IV. ESG-Offenlegung in Aktienprospekten
          6. Abschnitt 6 Organisationsstruktur
            1. I. Überblick
            2. II. Darstellung der Gruppe des Emittenten
            3. III. Tochtergesellschaften
          7. Abschnitt 7 Angaben zur Geschäfts- und Finanzlage
            1. I. Regelungsgegenstand und -zweck
              1. 1. Regelungsgegenstand
              2. 2. Regelungszweck
            2. II. Allgemeine Anforderungen
              1. 1. Adressatenkreis
              2. 2. Zeitraum
              3. 3. Verlässlichkeit
              4. 4. Vergleichbarkeit
            3. III. Inhalt
          8. Abschnitt 8 Eigenkapitalausstattung
            1. I. Überblick
            2. II. Relevante Angaben
              1. 1. Kurz- und langfristige (Eigen-)Kapitalausstattung des Emittenten
              2. 2. Kapitalflüsse
              3. 3. Fremdfinanzierungsbedarf und Finanzierungsstruktur des Emittenten
              4. 4. Beschränkung des Rückgriffs auf die (Eigen-)Kapitalausstattung
              5. 5. Finanzierungsquellen künftiger Investitionen
            3. III. Informationsbasis und Prospektdarstellung
          9. Abschnitt 9 Regelungsumfeld
            1. I. Herleitung
            2. II. Regelungsgegenstand
              1. 1. Regelungsumfeld
              2. 2. Strategien oder Faktoren
          10. Abschnitt 10 Trendinformationen
            1. I. Regelungsgegenstand
            2. II. Endogene Trends bis zum Prospektdatum (Punkt 10.1)
            3. III. Exogene Trends mit Auswirkungen auf das laufende Geschäftsjahr (Punkt 10.2)
          11. Abschnitt 11 Gewinnprognosen oder Schätzungen
            1. I. Regelungsgegenstand
              1. 1. Bedeutung
              2. 2. Begriffe
                1. a) Gewinnprognose
                2. b) Gewinnschätzung
              3. 3. Freiwilligkeit oder Aufnahmepflicht
                1. a) Allgemeine Regelung
                2. b) Ausstehende Gewinnprognose
                3. c) Sonderfall: Gewinnprognose eines erworbenen Unternehmens
            2. II. Anforderungen an Gewinnprognosen
              1. 1. Allgemeine Anforderungen an die Darstellung
              2. 2. Konsistenz der Erstellung; vergleichbar mit historischen Finanzinformationen
              3. 3. Reichweite
            3. III. Ermittlung der Gewinnprognose
              1. 1. Erfassung von Geschäftsvorfällen im Prognosezeitraum
              2. 2. Identifikation ergebnisrelevanter Faktoren
              3. 3. Treffen von Annahmen
              4. 4. Ableitung der Gewinnprognose
              5. 5. Erklärung seitens des Emittenten zur Gewinnprognose
            4. IV. Bericht eines Wirtschaftsprüfers
          12. Abschnitt 12 Verwaltungs-, Leitungs- und Aufsichtsorgan und oberes Management
            1. I. Überblick
            2. II. Anforderungen
              1. 1. Relevante Organe/Personen
              2. 2. Relevante Angaben
                1. a) Angaben zur Person
                2. b) Angaben zur Managementkompetenz und -erfahrung
                3. c) Interessenkonflikte
                4. d) Grundlagen der Bestellung
                5. e) Veräußerungsbeschränkungen
            3. III. Informationsbasis und Prospektdarstellung
          13. Abschnitt 13 Vergütungen und sonstige Leistungen
            1. I. Überblick
            2. II. Anforderungen
              1. 1. Relevante Personen
              2. 2. Relevante Angaben
              3. 3. Relevanter Zeitraum
            3. III. Informationsbasis und Prospektdarstellung
          14. Abschnitt 14 Praktiken des Leitungsorgans
            1. I. Überblick
            2. II. Personenbezogene Angaben
              1. 1. Mandatsperiode
              2. 2. Dienstleistungsverträge
            3. III. Corporate-Governance-bezogene Angaben
              1. 1. Ausschüsse
              2. 2. Corporate Governance
              3. 3. Auswirkungen auf die Unternehmensführung
          15. Abschnitt 15 Beschäftigte
            1. I. Beschäftigte
            2. II. Aktienbesitz und Aktienoptionen
            3. III. Mitarbeiterbeteiligungen
          16. Abschnitt 16 Hauptaktionäre
            1. I. Überblick
            2. II. Angaben zu Hauptaktionären
            3. III. Angaben zu unterschiedlichen Stimmrechten
            4. IV. Beteiligungs- und Beherrschungsverhältnisse
            5. V. Vereinbarungen, die zu Änderungen in der Beherrschung führen können
          17. Abschnitt 17 Geschäfte mit verbundenen Parteien
            1. I. Überblick
            2. II. Anwendungsbereich
              1. 1. IAS-Verordnung
              2. 2. Andere Emittenten
            3. III. Nahestehende Unternehmen und Personen im Sinne von IAS 24
            4. IV. Relevante Angaben
            5. V. Informationsbasis und Praxisdarstellung
          18. Abschnitt 18 Finanzinformationen über die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Emittenten
            1. Punkt 18.1 Historische Finanzinformationen
              1. I. Überblick und praktische Relevanz
              2. II. Historische Finanzinformationen (Punkt 18.1.1)
                1. 1. Grundlage für die Aufnahme von Abschlüssen
                2. 2. Umgang mit (Konzern-)Lagebericht und Segmentberichterstattung
                3. 3. Historische Finanzinformationen bei Emittenten mit komplexer finanztechnischer Vorgeschichte
                4. 4. Präsentation der historischen Finanzinformationen
              3. III. Abzudeckender Zeitraum und Änderung des Bilanzstichtages (Punkt 18.1.2)
              4. IV. Rechnungslegungsstandards (Punkt 18.1.3)
                1. 1. Emittenten, die ihren Sitz im EWR haben
                  1. a) Vorrang der IAS-Verordnung
                  2. b) Endorsement-spezifische Fragestellungen
                  3. c) Anwendbarkeit der IAS-Verordnung auf deutsche Emittenten
                  4. d) Ausnahme: Nationale Rechnungslegungsstandards
                2. 2. Drittstaatenemittenten
              5. V. Änderung des Rechnungslegungsrahmens (Konsistenzerfordernis – Punkt 18.1.4)
                1. 1. Hintergrund
                2. 2. Wechsel des Rechnungslegungsrahmens im folgenden Abschluss
                3. 3. Folgen des Konsistenzerfordernisses und Darstellungsweise
                4. 4. Geänderte Standards oder Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
              6. VI. Mindestbestandteile für historische Finanzinformationen nach nationalen Rechnungslegungsvorschriften (Punkt 18.1.5)
              7. VII. Zwingende Aufnahme des konsolidierten Abschlusses (Punkt 18.1.6)
                1. 1. Überblick und Regelungsgehalt
                2. 2. Zusätzliche Aufnahme des letzten Jahresabschlusses
                3. 3. Anforderungen an den zusätzlich aufzunehmenden Jahresabschluss
              8. VIII. Maximales Alter der jüngsten geprüften Finanzinformationen (Punkt 18.1.7)
                1. 1. Überblick und Regelungsgehalt
                2. 2. Prospekte ohne geprüfte Zwischenfinanzinformationen
                3. 3. Prospekte mit geprüften Zwischenfinanzinformationen
            2. Punkt 18.2 Zwischenfinanzinformationen und sonstige Finanzinformationen
              1. I. Regelungsgegenstand
              2. II. Aufnahme von Zwischenfinanzinformationen (Punkt 18.2)
                1. 1. Aufnahme wegen vorheriger Veröffentlichung (Punkt 18.2.1 Abs. 1)
                2. 2. Aufnahme wegen Fristablauf (Punkt 18.2.1 Abs. 2)
                3. 3. Inhaltliche Anforderungen
                  1. a) Anforderungen für Emittenten im Anwendungsbereich der IAS-Verordnung
                  2. b) Anforderungen für Emittenten außerhalb des Anwendungsbereichs der IAS-Verordnung
            3. Punkt 18.3 Prüfung der historischen jährlichen Finanzinformationen
              1. I. Überblick
              2. II. Erfordernis einer unabhängigen Prüfung (Punkt 18.3.1)
              3. III. Anforderungen an den Bestätigungsvermerk (Punkt 18.3.1)
                1. 1. Grundsatz: Bestätigungsvermerk in Übereinstimmung mit der Abschlussprüfer-RL 2006 und der Abschlussprüfer-VO 2014
                2. 2. Ausnahme: Prüfung gem. den im Mitgliedstaat anwendbaren Prüfungsstandards oder gleichwertigen Grundsätzen
                3. 3. Prüfung gem. gleichwertiger Grundsätze
                4. 4. „Vermerk“, ob die Abschlüsse ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermitteln
                5. 5. Prüfung nachträglich erstellter Abschlusselemente
              4. IV. Ergänzende Hinweise, eingeschränkter Bestätigungsvermerk, Versagungsvermerk (Punkt 18.3.1a)
              5. V. Angaben zu sonstigen geprüften Informationen (Punkt 18.3.2)
              6. VI. Angaben zu sonstigen Finanzinformationen (Punkt 18.3.3)
            4. Punkt 18.4 Pro-forma-Finanzinformationen
              1. I. Regelungsgegenstand
              2. II. Pflicht zur Aufnahme von Pro-forma-Finanzinformationen
                1. 1. Bedeutende Bruttoveränderung
                  1. a) Strukturverändernde Transaktion
                  2. b) 25 %-Veränderung
                  3. c) Größenindikatoren
                  4. d) Alternativkriterien?
                  5. e) Noch nicht vollzogene Transaktion
                  6. f) Mehrere Unternehmenstransaktionen
              3. III. Pro-forma-Finanzinformationen
                1. 1. Pflicht zur Aufnahme
                  1. a) Regelfall
                  2. b) Ausnahmen
                2. 2. Berichtszeitraum
                3. 3. Bestandteile von Pro-forma-Finanzinformationen
                4. 4. Vermerk eines Wirtschaftsprüfers
                5. 5. Freiwillige Aufnahme von Pro-forma-Finanzinformationen
            5. Punkt 18.5 Dividendenpolitik
              1. I. Dividendenpolitik
              2. II. Betrag der Dividende
            6. Punkt 18.6 Gerichts- und Schiedsgerichtsverfahren
            7. Punkt 18.7 Wesentliche Veränderungen in der Finanzlage des Emittenten
              1. I. Überblick
              2. II. Finanzlage
          19. Abschnitt 19 Weitere Angaben
            1. I. Überblick
            2. II. Angaben zum Aktienkapital (Punkt 19.1)
              1. 1. Angaben zum Grundkapital des Emittenten (Punkt 19.1.1)
              2. 2. Angaben zu nicht zum Eigenkapital des Emittenten zählenden Aktien (Punkt 19.1.2)
              3. 3. Angaben zu vom Emittenten selbst gehaltenen Aktien (Punkt 19.1.3)
              4. 4. Angaben zu Wandel- und Optionsanleihen (Punkt 19.1.4)
              5. 5. Angaben zu Akquisitionsrechten und genehmigtem/bedingtem Kapital (Punkt 19.1.5)
              6. 6. Optionsrechte auf Aktien des Emittenten bzw. das Kapital anderer Gruppenmitglieder (Punkt 19.1.6)
              7. 7. Angaben zur Entwicklung des Aktienkapitals (Punkt 19.1.7)
            3. III. Angaben zur Satzung und den Statuten der Gesellschaft (Punkt 19.2)
          20. Abschnitt 20 Wesentliche Verträge
            1. I. Überblick
            2. II. Relevante Angaben
              1. 1. Wesentliche Verträge der beiden letzten Geschäftsjahre
              2. 2. Sonstige bestehende Verträge von wesentlicher Bedeutung
            3. III. Informationsbasis und Prospektdarstellung
          21. Abschnitt 21 Verfügbare Dokumente
            1. I. Einleitung
            2. II. Inhalt der Erklärung
            3. III. Dokumente
        2. Anhang 2 VO (EU) 2019/980 Einheitliches Registrierungsformular
          1. I. Regelungsgegenstand und Normzusammenhang
          2. II. Offenzulegende Angaben über den Emittenten (Anhang 2 Abschnitt 1)
            1. 1. Anwendbarkeit des Schemas für das Registrierungsformular für Dividendenwerte gemäß Anhang 1 (Anhang 2 Abschnitt 1 Punkt 1.1)
              1. a) Allgemein
              2. b) Erleichterungen in Bezug auf den Aufbau des einheitlichen Registrierungsformulars
                1. aa) Allgemeine Anforderungen
                2. bb) Darstellung der Risikofaktoren
                3. cc) Darstellung der historischen Finanzinformationen
            2. 2. Zusätzliche Erklärungen des Emittenten (Anhang 2 Abschnitt 1 Punkt 1.2)
        3. Anhang 3 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für Sekundäremissionen von Dividendenwerten
        4. Anhang 4 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für die Anteilsscheine von Organismen für gemeinsame Anlagen des geschlossenen Typs
        5. Anhang 5 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für Zertifikate, die Aktien vertreten
        6. Anhang 6 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für Nichtdividendenwerte für Kleinanleger
          1. I. Abgrenzung zu anderen Anhängen der VO (EU) 2019/980
          2. II. Einzelne Anforderungen von Anhang 6
            1. 1. Verantwortliche Personen (Abschnitt 1)
            2. 2. Abschlussprüfer (Abschnitt 2)
            3. 3. Risikofaktoren (Abschnitt 3)
            4. 4. Angaben zum Emittenten (Abschnitt 4)
            5. 5. Überblick über die Geschäftstätigkeit (Abschnitt 5)
            6. 6. Organisationsstruktur (Abschnitt 6)
            7. 7. Trendinformationen (Abschnitt 7)
            8. 8. Gewinnprognosen oder -schätzungen (Abschnitt 8)
            9. 9. Verwaltungs-, Leitungs- und Aufsichtsorgane (Abschnitt 9)
            10. 10. Hauptaktionäre (Abschnitt 10)
            11. 11. Finanzinformationen über die Vermögens-, Finanz- und Erfolgslage des Emittenten (Abschnitt 11)
            12. 12. Weitere Angaben (Abschnitt 12)
            13. 13. Wesentliche Verträge (Abschnitt 13)
            14. 14. Verfügbare Dokumente (Abschnitt 14)
        7. Anhang 7 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für Nichtdividendenwerte für Großanleger
          1. I. Einleitung
          2. II. Einzelne Mindestangaben von Anhang 7
            1. 1. Verantwortliche Personen, Angaben von Seiten Dritter, Sachverständigenberichte und Billigung durch die zuständige Behörde (Abschnitt 1)
            2. 2. Abschlussprüfer (Abschnitt 2)
            3. 3. Risikofaktoren (Abschnitt 3)
            4. 4. Angaben zum Emittenten (Abschnitt 4)
            5. 5. Überblick über die Geschäftstätigkeit (Abschnitt 5)
            6. 6. Organisationsstruktur (Abschnitt 6)
            7. 7. Trendinformationen (Abschnitt 7)
            8. 8. Gewinnprognosen oder -schätzungen (Abschnitt 8)
            9. 9. Verwaltungs-, Leitungs- und Aufsichtsorgane (Abschnitt 9)
            10. 10. Hauptaktionäre (Abschnitt 10)
            11. 11. Finanzinformationen über die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Emittenten (Abschnitt 11)
            12. 12. Wesentliche Verträge (Abschnitt 12)
            13. 13. Verfügbare Dokumente (Abschnitt 13)
        8. Anhang 8 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für Sekundäremissionen von Nichtdividendenwerten
          1. I. Einleitung
          2. II. Einzelne Mindestangaben von Anhang 8
            1. 1. Verantwortliche Personen, Angaben von Seiten Dritter, Sachverständigenberichte und Billigung durch die zuständige Behörde (Abschnitt 1)
            2. 2. Abschlussprüfer (Abschnitt 2)
            3. 3. Risikofaktoren (Abschnitt 3)
            4. 4. Angaben zum Emittenten (Abschnitt 4)
            5. 5. Überblick über die Geschäftstätigkeit (Abschnitt 5)
            6. 6. Trendinformationen (Abschnitt 6)
            7. 7. Gewinnprognosen oder -schätzungen (Abschnitt 7)
            8. 8. Verwaltungs-, Leitungs- und Aufsichtsorgan und oberes Management (Abschnitt 8)
            9. 9. Hauptaktionäre (Abschnitt 9)
            10. 10. Finanzinformationen über die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Emittenten (Abschnitt 10)
            11. 11. Rechtlich geforderte Offenlegungen (Abschnitt 11)
            12. 12. Wesentliche Verträge (Abschnitt 12)
            13. 13. Verfügbare Dokumente (Abschnitt 13)
        9. Anhang 9 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für forderungsbesicherte Wertpapiere („ASSET-BACKED SECURITIES/ABS“)
        10. Anhang 10 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular für Nichtdividendenwerte, die von Drittländern und deren regionalen und lokalen Gebietskörperschaften begeben werden (Schema)
          1. I. Einführung
          2. II. Erstellung des Registrierungsformulars
            1. 1. Verantwortliche Person
              1. a) Punkt 1.1
              2. b) Punkt 1.2
              3. c) Punkt 1.3
            2. 2. Risikofaktoren
              1. a) Darstellung von spezifischen Risiken
              2. b) Typische Risikofaktoren
            3. 3. Angaben über den Emittenten
              1. a) Punkt 3.1
              2. b) Punkt 3.2
              3. c) Punkt 3.3
              4. d) Punkt 3.4
              5. e) Punkt 3.5
              6. f) Punkt 3.6
            4. 4. Öffentliche Finanzen und Handel
            5. 5. Wesentliche Veränderungen
            6. 6. Gerichts- und Schiedsgerichtsverfahren
              1. a) Punkt 6.1
              2. b) Punkt 6.2
            7. 8. Einsehbare Dokumente
          3. III. Exkurs: Alleviated Prospectus in Luxemburg
      2. Teil B Wertpapierbeschreibungen
        1. Anhang 11 VO (EU) 2019/980 Wertpapierbeschreibung für Dividendenwerte oder von Organismen für gemeinsame Anlagen des geschlossenen Typs ausgegebene Anteilsscheine Anwendungsbereich1
          1. Abschnitt 1
          2. Abschnitt 2
            1. I. Überblick und Regelungsgegenstand
            2. II. Typische Risikofaktoren
          3. Abschnitt 3
            1. I. Überblick und Regelungsgegenstand
            2. II. Punkt 3.1 – Erklärung zum Geschäftskapital
              1. 1. Inhalt der Erklärung
              2. 2. Unqualifizierte/qualifizierte Erklärung
              3. 3. Prüfungsschritte und Berechnung
              4. 4. Standort im Prospekt
            3. III. Punkt 3.2 – Kapitalausstattung und Verschuldung
              1. 1. Inhalt
              2. 2. Darstellungsweise
              3. 3. Aktualität der Angaben
              4. 4. Aufnahme ergänzender Informationen
            4. IV. Punkt 3.3 – Interessen natürlicher und juristischer Person, die an der Emission/dem Angebot beteiligt sind
            5. V. Punkt 3.4 – Gründe für das Angebot und die Verwendung der Erträge
              1. 1. Gründe für das Angebot
              2. 2. Geplante Verwendung
          4. Abschnitt 4
            1. I. Überblick und Regelungsgegenstand
            2. II. Punkt 4.1. – Beschreibung von Art und Gattung der Wertpapiere
            3. III. Punkt 4.2 – Rechtsvorschriften, auf deren Grundlage die Wertpapiere geschaffen wurden
            4. IV. Punkt 4.3 – Angaben zur Verbriefung
            5. V. Punkt 4.4 – Währung der Wertpapieremission
            6. VI. Punkt 4.5 – Beschreibung der mit den Wertpapieren verbundenen Rechte
              1. 1. Dividenden
              2. 2. Stimmrechte
              3. 3. Bezugsrechte
              4. 4. Recht auf Beteiligung am Gewinn und an Liquidationserlösen
              5. 5. Tilgungsklauseln und Wandelbedingungen
            7. VII. Punkt 4.6 – Angabe zu Beschlüssen, Ermächtigungen und Billigungen für die Schaffung der Wertpapiere und/oder deren Emission
            8. VIII. Punkt 4.7 – Angabe des erwarteten Emissionstermins der Wertpapiere
            9. IX. Punkt 4.8 – Beschreibung aller etwaigen Beschränkungen für die Übertragbarkeit der Wertpapiere
            10. X. Punkt 4.9 – Erklärungen zur Existenz nationaler Rechtsvorschriften zu Übernahmen und kurze Beschreibung der Rechte und Verpflichtungen des Aktionärs im Falle obligatorischer Übernahmeangebote und/oder Ausschluss- und Andienungsregeln in Bezug auf die Wertpapiere
              1. 1. Auf den Emittenten anzuwendende nationale Rechtsvorschriften zu Übernahmen, die solche Übernahmen behindern können
              2. 2. Obligatorische Übernahmeangebote
              3. 3. Ausschluss- und Andienungsregeln
            11. XI. Punkt 4.10 – Angabe öffentlicher Übernahmeangebote vonseiten Dritter in Bezug auf das Eigenkapital des Emittenten
            12. XII. Punkt 4.11 – Angaben zur Besteuerung
            13. XIII. Punkt 4.12 – Angaben zu potenziellen Auswirkungen im Fall der Abwicklung
            14. XIV. Punkt 4.13 – Angaben zu Identität und Kontaktdaten des Anbieters der Wertpapiere
          5. Abschnitt 5
            1. I. Überblick und Regelungsgegenstand
            2. II. Punkt 5.1 – Bedingungen, Angebotsstatistiken, erwarteter Zeitplan und erforderliche Maßnahmen für die Antragstellung
              1. 1. Konditionen des Angebots
              2. 2. Gesamtsumme der Emission einschließlich deren Festlegung
              3. 3. Angebotsfrist
              4. 4. Möglicher Widerruf des Angebots
              5. 5. Nachträgliche Reduzierung der Zeichnungen
              6. 6. Mindest- und/oder Höchstbetrag der Zeichnung
              7. 7. Rücknahme des Zuteilungsantrags durch den Anleger
              8. 8. Bedienung der Wertpapiere und Lieferung
              9. 9. Offenlegung des Angebotsergebnisses
              10. 10. Bezugsrechte
            3. III. Punkt 5.2 – Verteilungs- und Zuteilungsplan
              1. 1. Investorenkategorien
              2. 2. Teilnahme bestimmter Personen
              3. 3. Angebotstranchen und Zuteilung
              4. 4. Vorzugsbehandlung einzelner Gruppen
            4. IV. Punkt 5.3 – Preisfestsetzung
            5. V. Punkt 5.4 – Übernahme der Aktien
          6. Abschnitt 6
            1. I. Überblick und Regelungsgegenstand
            2. II. Punkt 6.1 – Zulassung der Wertpapiere zum Handel auf einem geregelten oder gleichwertigen Markt
            3. III. Punkt 6.2 – Wertpapiere der gleichen Gattung, die bereits zum Handel auf einem geregelten oder gleichwertigen Markt zugelassen sind
            4. IV. Punkt 6.3 – Privatplatzierungen
            5. V. Punkt 6.4 – Angaben zu Finanzintermediären
            6. VI. Punkt 6.5 – Stabilisierung
            7. VII. Punkt 6.6 – Mehrzuteilung und Greenshoe-Option
          7. Abschnitt 7
            1. I. Überblick und Regelungsgegenstand
            2. II. Punkt 7.1 – Anbieter und Wertpapierinhaber mit Verkaufspositionen
            3. III. Punkt 7.2 – Zahl und Kategorie der Wertpapiere
            4. IV. Ziffer 7.3 – Verkauf der Wertpapiere durch einen Großaktionär
            5. V. Ziffer 7.4 – Lock-up-Vereinbarungen
          8. Abschnitt 8
            1. I. Überblick und Regelungsgegenstand
            2. II. Emissionserlös
              1. 1. Erforderliche Angaben
              2. 2. Verteilung des Emissionserlöses
            3. III. Gesamtkosten der Emission
          9. Abschnitt 9
            1. I. Überblick und Regelungsgegenstand
            2. II. Punkt 9.1 – Vergleich
            3. III. Punkt 9.2 – Verwässerung bestehender Aktionäre bei Zeichnung des Angebots
          10. Abschnitt 10
            1. I. Überblick und Regelungsgegenstand
            2. II. Punkt 10.1 – Berater
            3. III. Punkt 10.2 – Geprüfte Angaben
        2. Anhang 12 VO (EU) 2019/980 Wertpapierbeschreibung für Sekundäremissionen von Dividendenwerten oder Anteilsscheinen, die von Organismen für gemeinsame Anlagen des geschlossenen Typs ausgegeben werden
        3. Anhang 13 VO (EU) 2019/980 Wertpapierbeschreibung für Zertifikate, die Aktien vertreten
          1. I. Einführung
          2. II. Schwerpunkte der Prospektoffenlegung bezüglich der Depositary Receipts gemäß Anhang 13 Abschnitt 2
        4. Anhang 14 VO (EU) 2019/980 Wertpapierbeschreibung für Nichtdividendenwerte für Kleinanleger
          1. I. Allgemeines
          2. II. Abgrenzung zu anderen Anhängen der VO (EU) 2019/980
          3. III. Einzelne Anforderungen von Anhang 14
            1. 1. Verantwortliche Personen, Angaben von Seiten Dritter, Sachverständigenberichte und Billigung durch die zuständige Behörde (Abschnitt 1)
            2. 2. Risikofaktoren (Abschnitt 2)
            3. 3. Grundlegende Angaben (Abschnitt 3)
            4. 4. Angaben über die anzubietenden bzw. zum Handel zuzulassenden Wertpapiere (Abschnitt 4)
            5. 5. Konditionen des öffentlichen Angebots von Wertpapieren (Abschnitt 5)
            6. 6. Zulassung zum Handel und Handelsmodalitäten (Abschnitt 6)
            7. 7. Weitere Angaben (Abschnitt 7)
        5. Anhang 15 VO (EU) 2019/980 Wertpapierbeschreibung für Nichtdividendenwerte für Großanleger
          1. I. Einleitung
          2. II. Einzelne Anforderungen von Anhang 15
            1. 1. Verantwortliche Personen (Abschnitt 1)
            2. 2. Risikofaktoren (Abschnitt 2)
            3. 3. Grundlegende Angaben (Abschnitt 3)
            4. 4. Angaben zu den zum Handel zuzulassenden Wertpapieren (Abschnitt 4)
            5. 5. Zulassung zum Handel und Handelsmodalitäten (Abschnitt 5)
            6. 6. Kosten der Zulassung zum Handel (Abschnitt 6)
            7. 7. Weitere Angaben (Abschnitt 7)
        6. Anhang 16 VO (EU) 2019/980 Wertpapierbeschreibung für Sekundäremissionen von Nichtdividendenwerten
          1. I. Allgemeines
          2. II. Abgrenzung zu anderen Anhängen der VO (EU) 2019/980
          3. III. Einzelne Anforderungen von Anhang 16
            1. 1. Verantwortliche Personen, Angaben von Seiten Dritter, Sachverständigenberichte und Billigung durch die zuständige Behörde (Abschnitt 1)
            2. 2. Risikofaktoren (Abschnitt 2)
            3. 3. Grundlegende Angaben (Abschnitt 3)
            4. 4. Angaben über die anzubietenden bzw. zum Handel zuzulassenden Wertpapiere (Abschnitt 4)
            5. 5. Konditionen des Angebots (Nur Kleinanleger) (Abschnitt 5)
            6. 6. Zulassung zum Handel und Handelsmodalitäten (Abschnitt 6)
            7. 7. Weitere Angaben (Abschnitt 7)
      3. Teil C In einen Prospekt aufzunehmende weitere Angaben
        1. Anhang 17 VO (EU) 2019/980 Wertpapiere, die zu an einen Basiswert gekoppelten Zahlungs- und Lieferverpflichtungen führen
          1. I. Einführung
          2. II. Risikofaktoren
          3. III. Angaben zu den Wertpapieren
          4. IV. Angaben zum Basiswert
        2. Anhang 18 VO (EU) 2019/980 Zugrunde liegende Aktie
        3. Anhang 19 VO (EU) 2019/980 Forderungsbesicherte Wertpapiere
        4. Anhang 20 VO (EU) 2019/980 Pro-Forma-Informationen
          1. I. Überblick
          2. II. Allgemeine Anforderungen
            1. 1. Einleitung (Punkt 1.1. lit. a)
          3. III. Bestandteile von Pro-forma-Finanzinformationen (Punkt 1.1 lit. b)
            1. 1. Pro-forma-Bilanz
            2. 2. Pro-forma-Gewinn- und Verlustrechnung
            3. 3. Pro-forma-Kapitalflussrechnung
            4. 4. Pro-forma-Ergebnis pro Aktie
            5. 5. Pro-forma-Erläuterungen
              1. a) Einleitender Abschnitt
              2. b) Grundlagen der Erstellung
              3. c) Erläuterung der Pro-forma-Anpassungen
          4. IV. Darstellung von Pro-forma-Finanzinformationen (Punkt 1.1 lit. b)
            1. 1. Zugrunde liegende historische Finanzinformationen bzw. Ausgangszahlen
            2. 2. Pro-forma-Anpassungen
            3. 3. Pro-forma-Finanzinformationen
          5. V. Art der Erstellung von Pro-forma-Finanzinformationen (Abschnitt 2)
            1. 1. Bilanzkontinuität und Methodenstetigkeit
            2. 2. Angaben zu den Grundlagen der Erstellung der Pro-forma-Finanzinformationen
          6. VI. Von Pro-forma-Finanzinformationen darzustellende Zeiträume (Punkt 2.2)
            1. 1. Letzter abgeschlossener Berichtszeitraum
            2. 2. Letzter Zwischenberichtszeitraum
          7. VII. Pro-forma-Anpassungen (Punkt 2.3)
          8. VIII. Bescheinigung (Abschnitt 3)
            1. 1. Inhalt der Bescheinigung
            2. 2. Erforderliche Prüfungshandlungen
        5. Anhang 21 VO (EU) 2019/980 Garantien
          1. I. Einleitung
          2. II. Einzelne Anforderungen von Anhang 21
            1. 1. Art der Garantie (Abschnitt 1)
            2. 2. Umfang der Garantie (Abschnitt 2)
            3. 3. Offenzulegende Angaben zum Garantiegeber (Abschnitt 3)
            4. 4. Verfügbare Dokumente (Abschnitt 4)
        6. Anhang 22 VO (EU) 2019/980 Zustimmung
          1. I. Einführung
          2. II. Informationen über die Zustimmung des Emittenten
          3. III. Zusätzliche Informationen bei der spezifischen Zustimmung
          4. IV. Zusätzliche Informationen bei der generellen Zustimmung
          5. V. Angaben zur Zustimmung in der Zusammenfassung des Prospekts
      4. Teil D EU-Wachstumsprospekt
        1. Anhang 23 VO (EU) 2019/980 Spezielle Zusammenfassung für den EU-Wachstumsprospekt
          1. I. Einleitung
          2. II. Überblick und einzelne Regelungsgegenstände
            1. 1. Einführung (Abschnitt 1)
            2. 2. Basisinformationen über den Emittenten (Abschnitt 2)
            3. 3. Basisinformationen über die Wertpapiere (Abschnitt 3)
            4. 4. Basisinformationen über das öffentliche Angebot von Wertpapieren (Abschnitt 4)
        2. Anhang 24 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular beim EU-Wachstumsprospekt für Dividendenwerte
          1. I. Einleitung
          2. II. Überblick und einzelne Regelungsgegenstände
            1. 1. Verantwortliche Personen, Angaben von Seiten Dritter, Sachverständigenberichte und Billigung durch die zuständige Behörde (Abschnitt 1)
            2. 2. Strategie, Leistungsfähigkeit und Unternehmensumfeld (Abschnitt 2)
            3. 3. Risikofaktoren (Abschnitt 3)
            4. 4. Unternehmensführung (Abschnitt 4)
            5. 5. Finanzinformationen und wesentliche Leistungsindikatoren (KPIs) (Abschnitt 5)
            6. 6. Angaben zu Anteilseignern und Wertpapierinhabern (Abschnitt 6)
            7. 7. Verfügbare Dokumente (Abschnitt 7)
        3. Anhang 25 VO (EU) 2019/980 Registrierungsformular beim EU-Wachstumsprospekt für Nichtdividendenwerte
          1. I. Einleitung
          2. II. Überblick
            1. 1. Strategie, Leistungsfähigkeit und Unternehmensumfeld
            2. 2. Risikofaktoren
            3. 3. Unternehmensführung
            4. 4. Finanzinformationen und wesentliche Leistungsindikatoren
            5. 5. Angaben zu Anteilseignern und Wertpapierinhabern
        4. Anhang 26 VO (EU) 2019/980 Wertpapierbeschreibung beim EU-Wachstumsprospekt für Dividendenwerte
          1. I. Einleitung
          2. II. Überblick
        5. Anhang 27 VO (EU) 2019/980 Wertpapierbeschreibung beim EU-Wachstumsprospekt für Nichtdividendenwerte
          1. I. Einleitung
          2. II. Überblick
      5. Teil E Andere Angabekategorien
        1. Anhang 28 VO (EU) 2019/980 Weitere Angaben in den endgültigen Bedingungen
          1. I. Regelungsgegenstand von Anhang 28
          2. II. Einzelheiten
        2. Anhang 29 VO (EU) 2019/980 Verzeichnis bestimmer Kategorien von Emittenten
  10. Sachregister
 
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